{"id":11499,"date":"2019-09-27T14:48:47","date_gmt":"2019-09-27T12:48:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=11499"},"modified":"2022-06-20T15:03:21","modified_gmt":"2022-06-20T13:03:21","slug":"fondi-azionari-europa-quando-utili-fanno-differenza","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/fondi-azionari-europa-quando-utili-fanno-differenza\/","title":{"rendered":"Fondi azionari Europa: quando gli utili fanno la differenza"},"content":{"rendered":"

La stagione delle trimestrali in Europa \u00e8 appena cominciata e i primi dati che arrivano dal terzo quarto dell\u2019anno sono una conferma del rallentamento della crescita dell\u2019area<\/strong>. Rispetto ai titoli statunitensi, per\u00f2, secondo Fr\u00e9d\u00e9ric Jeanmaire, European Equities Portfolio Manager di Columbia Threadneedle Investments <\/strong>le azioni europee sono sostenute da una redditivit\u00e0 ancora incoraggiante nonostante una crescita economica in rallentamento, ma ancora positiva – le previsioni del Fondo monetario internazionale prevedono una crescita dell\u20191,5% per il PIL dell\u2019eurozona nel 2019 – e da valutazioni interessanti. A questo bisogna aggiungere la volatilit\u00e0 che ha portato alla discesa dei prezzi dei mercati osservata negli ultimi mesi offre interessanti opportunit\u00e0 di investimento<\/strong>.<\/p>\n

C\u2019\u00e8 per\u00f2 anche un\u2019altra faccia della medaglia di cui tenere conto. La sottolineatura dei rischi arriva dall\u2019analisi di Sanjeet Mangat, investment director di Aberdeen Standard Investments<\/strong>,\u00a0 secondo il quale non bisogna sottovalutare il fatto che ci sono stati alcuni downgrade, ovvero revisioni al ribasso degli utili, su alcune societ\u00e0 europee, e che gli analisti ora si aspettano una crescita dei guadagni in Europa di circa il 2% nel 2019<\/strong> contro il 10% delle previsioni di gennaio 2019. Pesa sicuramente l\u2019effetto Brexit \u2013 che ancora non ha una conclusione certa \u2013 e pesa anche il rallentamento della crescita globale che, a sua volta, ha ridotto le aspettative di crescita europee. Per Mangat il fatto che nel secondo trimestre del 2019 l\u2019Europa abbia chiuso la stagione dei dati societari con risultati generalmente superiori alle stime in ribasso, con il 51% delle aziende<\/strong> che hanno superato il consensus, fa ben sperare per il terzo trimestre e per una chiusura dell\u2019anno, tutto sommato, positiva per questo mercato.<\/p>\n

Una spinta in positivo al mercato europeo pu\u00f2 arrivare dal tema della sostenibilit\u00e0<\/strong>, soprattutto dopo il lancio da parte della Germania di Angela Merkel del piano di investimenti da 100 miliardi di euro<\/strong> da spendere entro il 2030 per la protezione del clima e la transizione energetica, che dovrebbe portare il Paese a produrre da fonti rinnovabili il 65% della sua energia. Secondo Goldman Sachs<\/strong>, il piano Berlino potrebbe dare una svolta decisiva a tutta l\u2019Unione europea facendo partire definitivamente il settore eolico e solare del Vecchio Continente, cambiando le abitudini i consumi energetici<\/strong> delle persone attraverso la combinazione di incentivi fiscali e tasse su mobilit\u00e0 e riscaldamento basate sul carbone. L\u2019obiettivo finale a cui tende la Germania, ovvero il raggiungimento di emissioni zero di carbone entro il 2050 \u2013 potrebbe diventare un driver per la crescita delle<\/strong> utilities green<\/strong> di tutta Europa.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Secondo le analisi dei gestori, i problemi dell\u2019Europa<\/strong> sono un\u2019opportunit\u00e0 di investimento a patto di saper fare una valutazione corretta dei titoli da mettere in portafoglio. Aberdeen Standard Investments, infatti,\u00a0 afferma che sia ancora possibile trovare aziende con prospettive di crescita di utili pari al 10% nel 2019<\/strong> perch\u00e9 ci sono aziende sostenute da fattori strutturali (cambiamenti demografici, digitalizzazione dell’industria, valore del brand) che sono pi\u00f9 forti del ciclo economico. La sfida sul mercato europeo, secondo Columbia Threadneedle Investments<\/strong> si gioca su tre livelli:<\/p>\n