{"id":11823,"date":"2019-11-12T17:03:33","date_gmt":"2019-11-12T16:03:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=11823"},"modified":"2022-07-04T10:34:50","modified_gmt":"2022-07-04T08:34:50","slug":"recessione-perche-europa-serve-piano-emergenza","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/recessione-perche-europa-serve-piano-emergenza\/","title":{"rendered":"Recessione perch\u00e9 all\u2019Europa serve un piano di emergenza"},"content":{"rendered":"

Secondo il Fondo Monetario Internazionale (FMI)<\/strong> l\u2019Europa deve pensare a un piano di emergenza per fermare una possibile recessione. La ragione? Secondo l\u2019ultimo outlook del FMI<\/a><\/strong> la politica monetaria ha quasi esaurito il suo arsenale e la diffusione dei rischi, ha avvertito il fondo, sta diventando sistemica. \u00abDati gli elevati rischi al ribasso, i piani di emergenza<\/strong> dovrebbero essere pronti per l’attuazione\u00bb, scrivono gli economisti del FMI nell\u2019outlook per l’Europa. \u00abPotrebbe essere necessaria una risposta fiscale sincronizzata\u00bb. Il pericolo per l\u2019Europa arriva dal protezionismo commerciale, dalla Brexit che \u00e8 ancora in alto mare e dalle tensioni geopolitiche.<\/p>\n

Il forte avvertimento del FMI arriva dopo che gli ultimi dati hanno mostrato come l’economia dell’area dell’euro si stia dimostrando, in ogni caso, pi\u00f9 resistente<\/strong> del previsto, guidata da una forte espansione in Paesi come la Francia<\/strong>. Tuttavia, la Germania sta entrando in una recessione tecnica e il mercato del lavoro nella pi\u00f9 grande economia del continente ha iniziato a deteriorarsi: nel terzo trimestre del 2019, secondo la Bundesbank, il Prodotto interno lordo (PIL) avr\u00e0 una flessione dello 0,1% e la crisi del settore automobilistico<\/strong> tedesco ha portato a un\u2019emorragia dei posti di lavoro a ottobre.<\/p>\n

In particolare, l\u2019FMI ha individuato Germania<\/strong> e Paesi Bassi<\/strong> come i Paesi chiave per stimolare la crescita in Europa. In che modo? Attraverso “un\u2019espansione fiscale misurata<\/strong>” che potrebbe avere una ricaduta positiva su tutta l\u2019area euro, arrestando il rallentamento e allo stesso tempo riducendo gli squilibri esterni.<\/p>\n

\u00abA livello globale, la crescita dell\u2019economia \u00e8 in una fase di rallentamento, ma non siamo ancora in una fase recessiva e di emergenza. Sebbene i ritmi di crescita delle varie aree geografiche siano diversi, \u00e8 indubbio che la decelerazione sia un fattore comune a tutti i Paesi\u00bb ha detto Dave Lafferty, Chief Market Strategist di Natixis Investment Managers<\/strong>.<\/p>\n

\u00abNegli USA il tasso di crescita \u00e8 vicino al 2%, in Europa all\u20191%<\/strong>, mentre per il Giappone \u00e8 pari a zero. Il pericolo di una recessione \u00e8 tuttavia pi\u00f9 forte in Europa che continua a disattendere le aspettative che, nel frattempo, sono state riviste al ribasso\u00bb.<\/p>\n

Secondo l\u2019analisi degli economisti del FMI, la Germania ha gi\u00e0 una politica fiscale \u00abmolto espansiva\u00bb ma conserva ancora margini di manovra in caso di una vera crisi economica, e anche i Paesi con deficit e debito elevati<\/strong>, some l\u2019Italia, dovrebbero considerare un \u00abritmo temporaneamente pi\u00f9 lento di consolidamento fiscale o un’espansione temporanea\u00bb se si materializzeranno scenari negativi. Nel frattempo, i governi dovrebbero considerare le \u00abopzioni di gestione del debito\u00bb per trarre vantaggio dai rendimenti ultra bass<\/strong>i per migliorare le loro esigenze di finanziamento nei prossimi anni.<\/p>\n

E, anche per questo, l\u2019FMI ha raccomandato alle banche centrali di mantenere la loro posizione accomodante per arginare il rallentamento. Si tratta di un assist importante per Christine Lagarde <\/strong>che, appena arrivata sulla poltrona della BCE, ha diverse sfide da affrontare<\/a><\/strong>. Il rapporto \u00e8 l’ultimo a consegnare munizioni alla Banca centrale europea, che sta combattendo un persistente contraccolpo contro le sue nuove misure di stimolo.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Secondo il consensus degli analisti di Bloomberg, l\u2019Europa si trova in una fase di rallentamento che non si pu\u00f2 definire ancora recessione. Sul fronte degli investimenti, secondo l\u2019analisi di Natixis Investment Managers, <\/strong>questo vuol dire una cosa sola: cautela su azioni e obbligazioni perch\u00e9 le valutazioni dei titoli quotati in Borsa sono alte su tutti i mercati, soprattutto in America.<\/p>\n

Anche i prezzi delle obbligazioni sono alti, soprattutto se si considera il rischio tassi e la duration. Per Fr\u00e9d\u00e9ric Jeanmaire, European Equities Portfolio Manager di Columbia Threadneedle Investments<\/strong> per restare sul mercato europeo servono alcune accortezze per costruire un portafoglio che punta sull\u2019Europa:<\/p>\n