{"id":15156,"date":"2021-03-17T16:11:48","date_gmt":"2021-03-17T15:11:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=15156"},"modified":"2022-06-22T14:21:20","modified_gmt":"2022-06-22T12:21:20","slug":"investimenti-sostenibili-emissioni-zero-benzina-green-bond","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/investimenti-sostenibili-emissioni-zero-benzina-green-bond\/","title":{"rendered":"Investimenti sostenibili: le emissioni zero sono benzina per i green bond"},"content":{"rendered":"

I rendimenti dei titoli di Stato americano sono aumentati a livello globale<\/strong> grazie a un potente cocktail che mette insieme ripresa economica e il rischio di inflazione. Il rendimento reale del Tesoro americano a 30 anni, per esempio, adesso \u00e8 in territorio positivo per la prima volta da giugno 2020, mentre il rendimento nominale a 10 anni \u00e8 aumentato di 50 punti base rispetto allo scorso anno. Ma se i rendimenti obbligazionari aumentano, i loro valori diminuiscono, rendendoli meno attraenti per gli investitori e pi\u00f9 difficili da vendere per<\/strong> i governi che hanno come obiettivo <\/strong>primario quello di finanziare la spesa per la ripresa post pandemica<\/strong>.<\/p>\n

Questo riporta al centro della scena obbligazionaria le banche centrali e il loro sostegno per proteggere la fragile ripresa dalla pandemia. L\u2019analisi di Robeco<\/strong> sottolinea come da una parte ci sia l\u2019atteggiamento attendista della banca centrale americana (FED<\/strong>) e dall\u2019altra quello interventista di banca centrale europea (BCE) e Banca d’Inghilterra, entrambe pronte a intervenire se l’aumento del rendimento delle obbligazioni minacciasse le condizioni di liquidit\u00e0 del mercato e la traiettoria di ripresa.<\/p>\n

In questo scenario, per i governi di tutto il mondo trovare un\u2019alternativa obbligazionaria ai titoli di Stato <\/strong>per finanziare la ripresa \u00e8 diventata una priorit\u00e0. L\u2019alternativa ha un nome: green bond.<\/strong> Le obbligazioni verdi che guardano all\u2019economia sostenibile sono in cima alle agende di governi, aziende e investitori. Infatti, nonostante la pandemia di Covid-19, nel 2020 il mercato dei green bond \u00e8 arrivato a 800 miliardi di dollari<\/strong>, superando il mercato dell\u2019high yield europeo, e si stima che per fine 2021 potrebbe superare i 1.000 miliardi di dollari.<\/p>\n

Una spinta alle emissioni arriva anche dalle politiche net-zero carbon e dalle regolamentazioni che favoriscono la transizione energetica<\/a><\/strong> a livello globale. Secondo l\u2019analisi di Axa Investment Managers,<\/strong> saranno le obbligazioni statali a guidare il mercato nel 2021. La prova \u00e8 il successo del primo BTP green scadenza 2045 <\/strong>lanciato dall\u2019Italia che \u00e8 entrato nel mercato del debito sovrano sostenibile dopo Francia, Germania e Olanda. Si tratta di un tassello importante nell\u2019impegno Ue verso la neutralit\u00e0 climatica da raggiungere entro il 2050<\/strong> e l\u2019esempio dell\u2019Italia potrebbe essere presto seguito dalla Spagna e da altri Paesi Ue.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Le obbligazioni verdi sono emesse da emittenti pubblici e societ\u00e0 per finanziare progetti ambientali e climatici. Accanto ai green bond nell\u2019ultimo anno si sono affermate anche le emissioni sociali<\/strong> (social bond) con un focus sugli sviluppi sociali e le obbligazioni sostenibili (sustainable bond). Si tratta di una forma ibrida di obbligazioni verdi e sociali.<\/p>\n

Secondo l\u2019analisi di Columbia Threadneedle Investments<\/strong>, green bond e social bond statali sono pi\u00f9 convenienti <\/strong>in termini di premio al rischio rispetto ai titoli di Stato tradizionali e le emissioni sono destinate a crescere<\/strong> anche per fare fronte alla crescente domanda.<\/p>\n

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