{"id":15206,"date":"2021-03-19T11:55:06","date_gmt":"2021-03-19T10:55:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=15206"},"modified":"2021-06-09T18:10:50","modified_gmt":"2021-06-09T16:10:50","slug":"portafogli-modello-come-costruire-allocazione-multi-orizzonte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-come-costruire-allocazione-multi-orizzonte\/","title":{"rendered":"Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione multi orizzonte"},"content":{"rendered":"<p>Bentornati nel nostro spazio educativo dedicato alle <strong>metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari<\/strong>. Oggi spiegheremo come <strong>costruire un\u2019allocazione di portafoglio multi orizzonte<\/strong>.<\/p>\n<p>Se vi siete persi le puntate precedenti:<\/p>\n<ul>\n<li>potete consultare gli altri articoli accedendo alla sezione <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/category\/education\/\"><strong>Education<\/strong><\/a> del nostro Blog;<\/li>\n<li>oppure potete andare sul nostro <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1iPt7N57Avv21wQSi4Stfq?si=0nksRAuORWWgTPVC4iP1xw\"><strong>canale Spotify<\/strong><\/a> per ascoltare gli altri podcast.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a class=\"spreaker-player\" href=\"https:\/\/www.spreaker.com\/episode\/43958981\" data-resource=\"episode_id=43958981\" data-width=\"100%\" data-height=\"200px\" data-theme=\"light\" data-playlist=\"false\" data-playlist-continuous=\"false\" data-autoplay=\"false\" data-live-autoplay=\"false\" data-chapters-image=\"true\" data-episode-image-position=\"right\" data-hide-logo=\"false\" data-hide-likes=\"false\" data-hide-comments=\"false\" data-hide-sharing=\"false\" data-hide-download=\"true\">Ascolta &#8220;Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione multi orizzonte&#8221; su Spreaker.<\/a><\/p>\n<p>Prima di iniziare ricordiamo questa fondamentale premessa: la decisione pi\u00f9 importante quando investiamo del denaro \u00e8 come <strong>ripartirlo tra le varie categorie di attivit\u00e0<\/strong>, chiamate anche asset class. In pratica, i passaggi sono due:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione volatile<\/strong>, composta da categorie di attivit\u00e0 soggette ad un qualche rischio di prezzo, che si ritiene pi\u00f9 soddisfacente;<\/li>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione completa<\/strong>, composta da quella volatile e da un\u2019attivit\u00e0 monetaria, che \u00e8 adatta alla propria tolleranza al rischio o alle nostre esigenze.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong>LE SCELTE DI BASE<\/strong><\/h2>\n<p>Le categorie di attivit\u00e0 volatili, il cui prezzo pu\u00f2 variare anche considerevolmente, sono:<\/p>\n<ul>\n<li>Le obbligazioni statali a pi\u00f9 lunga scadenza (o maggiore di 1 anno);<\/li>\n<li>Le obbligazioni aziendali a pi\u00f9 lungo termine;<\/li>\n<li>Le azioni.<\/li>\n<\/ul>\n<p>A queste attivit\u00e0, se necessario, dobbiamo aggiungere la tipologia di attivit\u00e0 monetaria a cui assegniamo il pi\u00f9 basso livello di rischio. Pu\u00f2 essere rappresentata dalle tipiche soluzioni bancarie, ad esempio i conti di deposito, ma anche da obbligazioni statali a brevissimo termine.<\/p>\n<p>Per investirvi, possiamo utilizzare prodotti finanziari specifici, come i <strong>fondi comuni di investimento monetari o di liquidit\u00e0<\/strong>.<\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE MULTI ORIZZONTE<\/strong><\/h3>\n<p>Mentre <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-costruire-allocazione-multi-obiettivo\/\"><strong>l\u2019allocazione multi obiettivo<\/strong><\/a> pu\u00f2 essere scelta anche solo per un piano di accumulazione del denaro, quella multi orizzonte integra un piano di accumulazione con uno di ritiro.<\/p>\n<p><strong>L\u2019allocazione multi orizzonte \u00e8<\/strong> <strong>basata su un solo obiettivo specifico,<\/strong> il quale per\u00f2 si suddivide in pi\u00f9 sub obiettivi: ad esempio, una serie consecutiva, magari a livello annuale, di valori minimi di ricchezza (o di consumo) da raggiungere a diverse date in futuro, con una probabilit\u00e0 di realizzazione almeno pari a quella che l\u2019investitore ritiene congrua.<\/p>\n<p>In pratica, con l\u2019allocazione multi orizzonte il denaro accumulato e investito nel corso del tempo <strong>viene ritirato gradualmente<\/strong>: un obiettivo futuro che potrebbe richiedere l\u2019utilizzo di una simile allocazione \u00e8 la copertura futura delle spese universitarie per i propri figli, ad esempio della durata di 5 anni.<\/p>\n<p>In questo caso pensare che l\u2019obiettivo sia il raggiungimento di una certa somma di denaro all\u2019inizio dei primi 5 anni \u00e8 fuorviante: l\u2019obiettivo per un investitore che desidera pagare gli studi universitari del figlio tra, ad esempio 10 anni, \u00e8 quello di <strong>creare 5 differenti sub allocazioni<\/strong> il cui denaro sar\u00e0 da ritirare anno dopo anno.<\/p>\n<p><strong>Lo schema di ritiro del denaro investito \u00e8 il seguente:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Primo ritiro tra <strong>10 anni<\/strong> per pagare il primo anno di studio;<\/li>\n<li>Secondo ritiro tra <strong>11 anni<\/strong> per pagare il secondo anno di studio;<\/li>\n<li>Terzo ritiro tra <strong>12 anni<\/strong> per pagare il terzo anno di studio;<\/li>\n<li>Quarto ritiro tra <strong>13 anni<\/strong> per pagare il quarto anno di studio;<\/li>\n<li>Quinto ritiro tra <strong>14 anni<\/strong> per pagare il quinto e ultimo anno di studio.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Come<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-costruire-allocazione-piramidale\/\"><strong> l\u2019allocazione piramidale<\/strong><\/a>, anche questa porta ad investire in ordine cronologico, senza tenere in considerazione le relazioni tra gli investimenti inseriti nelle varie sub allocazioni. Anche l\u2019allocazione multi orizzonte non considera il portafoglio come un tutt\u2019uno.<\/p>\n<p>A differenza, per\u00f2, dell\u2019allocazione piramidale, non sfrutta una gerarchia di importanza tra i vari sub obiettivi, ma al massimo di dimensione in termini monetari.<\/p>\n<p>Il premio Nobel Bill Sharpe, per esemplificare il funzionamento di questa allocazione, <strong>immagina che i vari investimenti siano inseriti in diverse cassette di sicurezza chiuse<\/strong>, che saranno aperte man mano che i sub obiettivi andranno a scadere.<\/p>\n<p>Come l\u2019allocazione multi obiettivo, in presenza di obiettivi specifici molto ambiziosi, l\u2019allocazione multi orizzonte pu\u00f2 richiedere di concentrare gli investimenti in <strong>attivit\u00e0 ad alto potenziale e molto volatili.<\/strong><\/p>\n<p>Nel nostro esempio, invece, ipotizziamo che per l\u2019investitore le spese universitarie non siano un grande problema, visto la sua attuale ricchezza e la capacit\u00e0 di risparmio futura.<\/p>\n<p>Pertanto, non essendo necessario rischiare, <strong>si pu\u00f2 investire solo in obbligazioni<\/strong>, per ognuno dei 5 sub obiettivi.<\/p>\n<p>Scegliendo di rappresentare la componente delle obbligazioni per il 70% da quelle statali e per il 30% da quelle aziendali, <strong>l\u2019allocazione volatile multi orizzonte<\/strong>, aggregando i vari investimenti, <strong>\u00e8 cos\u00ec composta<\/strong>:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Le obbligazioni statali a pi\u00f9 lungo termine<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>70,0%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni aziendali a pi\u00f9 lunga scadenza<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>30,0%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16240\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/1-1-300x251.jpg\" alt=\"allocazione multi orizzonte\" width=\"500\" height=\"419\" 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efficienti.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Ad ogni modo, \u00e8 possibile implementare un\u2019allocazione multi orizzonte ed utilizzare una tecnica scientifica<\/strong>: ad esempio, si possono costruire delle sub allocazioni efficienti attraverso un processo di ottimizzazione alla Markowitz.<\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE COMPLETA<\/strong><\/h3>\n<p>Se si realizza un\u2019allocazione multi orizzonte, il rischio di prezzo di brevissimo termine non dovrebbe essere una preoccupazione.<\/p>\n<p>Comunque, la presenza dell\u2019attivit\u00e0 monetaria pu\u00f2 essere giustificata dalla necessit\u00e0 di avere della liquidit\u00e0 immediatamente e facilmente disponibile: ad esempio, per affrontare eventuali shock imprevisti, come un calo del reddito o un aumento delle spese.<\/p>\n<p>Se ipotizziamo che un investitore decida di tenere <strong>una quota di attivit\u00e0 monetaria pari al 30% sul totale dell\u2019allocazione completa<\/strong>, la torta che le categorie di attivit\u00e0 volatili devono dividersi non \u00e8 pi\u00f9 il 100%, ma il <strong>70%<\/strong>.<\/p>\n<p>Pertanto, l\u2019allocazione completa dei risparmi \u00e8 cos\u00ec ripartita:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>L\u2019attivit\u00e0 monetaria<\/strong> ha un peso sul totale del <strong>30,0%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni statali a pi\u00f9 lunga scadenza<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>49,0%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni aziendali a pi\u00f9 lungo termine<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>21,0%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16242\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/2-1-300x251.jpg\" alt=\"allocazione multi orizzonte\" width=\"500\" height=\"419\" srcset=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/2-1-300x251.jpg 300w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/2-1-768x644.jpg 768w, 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finanziari utilizzare in pratica<\/strong>.<\/p>\n<p>Sul mercato \u00e8 possibile investire direttamente in singoli titoli, oppure, se si preferisce un prodotto del risparmio gestito si pu\u00f2 scegliere di investire in fondi comuni di investimento tramite i servizi offerti da <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/\"><strong>Online SIM<\/strong><\/a>.<\/p>\n<p>La piattaforma permette di:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Scegliere in autonomia i fondi comuni a gestione attiva<\/strong> per investire nelle varie categorie (soluzione Dossier Fondi Libero). Sul sito di Online SIM \u00e8 possibile sceglier tra oltre 4000 Fondi e Sicav a commissioni di sottoscrizione scontate del 100% ed \u00e8 disponibile un motore di ricerca, chiamato <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Cerca-Fondo\"><strong>Fund Selector<\/strong><\/a>, in grado di analizzare migliaia di fondi. Mediante la ricerca avanzata, si pu\u00f2 selezionare liquidit\u00e0, per la categoria di attivit\u00e0 monetaria; obbligazionario \u2013 Governativi, per la categoria di obbligazioni statali a lungo termine; obbligazionario \u2013 Corporate, per la categoria di obbligazioni aziendali a lungo termine; azionario, per la categoria delle azioni.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Attenzione<\/strong>: l\u2019area geografica di riferimento dipende dall\u2019esposizione desiderata ai mercati internazionali, oltre a quella valutaria quando manca la copertura del rischio di cambio.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Se non ci si sente pronti ad operare in autonomia e si ha bisogno di un maggiore supporto<\/strong> \u00e8 possibile seguire una diversificazione professionale dei fondi comuni a gestione attiva. Online SIM mette infatti a disposizione un innovativo e unico, nel suo genere, servizio di <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>Portafogli Modello<\/strong><\/a> specializzati di diverse Societ\u00e0 di Gestione, come<strong> UBS, Pictet e MainStreet Partners<\/strong>, con i quali \u00e8 possibile investire nelle varie categorie di attivit\u00e0, ad esempio solo nell\u2019obbligazionario o nell\u2019azionario e anche per tipologia di investimento come i portafogli modello specializzati in investimenti sostenibili, i portafogli tematici e quelli globali.<\/li>\n<\/ul>\n<h3><strong>COME GESTIRE L\u2019ALLOCAZIONE NEL TEMPO <\/strong><\/h3>\n<p>Nel corso del tempo si modifica il valore delle attivit\u00e0, soprattutto quelle volatili, e possono aggiornarsi i nostri obiettivi di vita con conseguenze finanziarie.<\/p>\n<p>Pertanto, un\u2019altra scelta importante da prendere nel processo di allocazione \u00e8 <strong>decidere ogni quanto ricalcolare l\u2019allocazione completa.<\/strong> Si intende, con questo, stabilire le nuove quote percentuali delle varie attivit\u00e0, compresa quella monetaria.<\/p>\n<p>Non ci si deve, invece, preoccupare degli eventuali aggiustamenti all\u2019interno di una data categoria di attivit\u00e0 nel caso si utilizzi per questa parte dell\u2019allocazione il servizio dei Portafogli modello di Online Sim.<\/p>\n<p>In questo caso, si riceveranno in automatico <strong>suggerimenti di ribilanciamento<\/strong> in base all\u2019evoluzione dei mercati. Ed \u00e8 sempre possibile scegliere i fondi consigliati oppure modificarli.<\/p>\n<p>Scarica la <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello\/\"><strong>Guida per utilizzare i portafogli modello<\/strong><\/a>, guarda il video qui di seguito oppure inizia ora e <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>vai al servizio<\/strong>.<\/a><\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/XqPhwrKgUdY\" width=\"560\" height=\"315\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><\/p>\n<p><script async src=\"https:\/\/widget.spreaker.com\/widgets.js\"><\/script><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bentornati nel nostro spazio educativo dedicato alle metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari. Oggi spiegheremo come costruire un\u2019allocazione di portafoglio multi orizzonte. 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