{"id":15513,"date":"2021-04-12T15:42:47","date_gmt":"2021-04-12T13:42:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=15513"},"modified":"2022-06-27T17:38:38","modified_gmt":"2022-06-27T15:38:38","slug":"fondi-obbligazionari-emergenti-asia-brilla-valuta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/fondi-obbligazionari-emergenti-asia-brilla-valuta\/","title":{"rendered":"Fondi obbligazionari emergenti: l\u2019Asia brilla in valuta"},"content":{"rendered":"

La correzione del mercato cinese rappresenta un buon punto di ingresso per investire sui mercati emergenti asiatici. Secondo l\u2019analisi di J.P. Morgan Asset Management<\/strong> \u00e8 un rischio che vale la pena correre soprattutto per cercare una diversificazione che guarda al rendimento sulla parte obbligazionaria del portafoglio.<\/p>\n

Il rischio \u00e8 elevato in primo luogo perch\u00e9 la campagna vaccinale nei Paesi emergenti \u00e8 in ritardo<\/strong> rispetto a Stati Uniti e Regno Unito. I blocchi in Ue penalizzano l\u2019Europa emergente, ma il quadro fondamentale \u00e8 solido.<\/p>\n

La Cina resta il motore della crescita dei mercati emergenti<\/strong> e sta avviando un processo di normalizzazione post pandemia che far\u00e0 da traino a tutti i Paesi dell\u2019area asiatica. Secondo l\u2019analisi di J.P Morgan Asset Management, da inizio 2021, in linea con l’andamento degli altri mercati obbligazionari, anche il debito emergente ha sottoperformato <\/strong>perdendo in media oltre il 3% <\/strong>sia in valuta locale sia in dollari.<\/p>\n

Il principale rischio di ribasso per i mercati emergenti \u00e8 legato all’andamento dei tassi d’interesse negli Stati Uniti. <\/strong>Gli spread creditizi di questi mercati per\u00f2 sono interessanti, con opportunit\u00e0 remunerative nelle emissioni sovrane ad alto rendimento denominate in dollari.<\/p>\n

Secondo l\u2019analisi di Qian Zhang, Senior Client Portfolio Manager di Pictet Asset Management<\/strong>, la Cina \u00e8 il mercato pi\u00f9 interessante per dimensioni \u2013 vale 15.000 miliardi di dollari ed \u00e8 il secondo mercato obbligazionario pi\u00f9 grande al mondo, dopo quello degli Stati Uniti e prima di quello giapponese \u2013 eppure \u00e8 un mercato ancora molto poco considerato dagli investitori internazionali: la quota di obbligazioni cinesi detenute attualmente da stranieri \u00e8 inferiore al 3%<\/strong>.<\/p>\n

Il mercato delle obbligazioni cinesi \u00e8 destinato a crescere esattamente come \u00e8 accaduto per il mercato azionario. La ragione \u00e8 che i titoli di Stato cinesi stanno entrando in indici globali <\/strong>come il Bloomberg Barclays Global Aggregate <\/strong>e il JP Morgan GBI-EM Global Diversified<\/strong>. Secondo Pictet Asset Management, l\u2019inserimento delle obbligazioni cinesi negli indici obbligazionari globali pu\u00f2 portare flussi di investimento da parte degli investitori istituzionali fino a 300 miliardi di dollari.<\/p>\n

Sempre secondo Pictet Asset Management, il debito cinese in valuta locale non deve essere pi\u00f9 guardato come debito emergente, ma come un attivo \u201ccore\u201d a reddito fisso <\/strong>esattamente come il debito americano. La pandemia dovrebbe contribuire ad accelerare tale tendenza.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

I rendimenti del mercato obbligazionario globale sono ai minimi storici, gli investitori nel reddito fisso hanno bisogno di una diversificazione difensiva per i portafogli globali<\/strong> e i bond cinesi e asiatici in valuta locale hanno il potenziale di aumentarne il rendimento grazie a:<\/p>\n