{"id":15791,"date":"2021-04-30T16:45:24","date_gmt":"2021-04-30T14:45:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=15791"},"modified":"2022-07-05T12:56:22","modified_gmt":"2022-07-05T10:56:22","slug":"portafogli-modello-come-costruire-allocazione-anti-recessione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-come-costruire-allocazione-anti-recessione\/","title":{"rendered":"Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione anti-recessione"},"content":{"rendered":"<p>Bentrovati nel nostro spazio educativo dedicato alle <strong>metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari<\/strong>. Oggi spieghiamo come <strong>costruire un\u2019allocazione di portafoglio anti-recessione<\/strong>.<\/p>\n<p>Se vi siete persi le puntate precedenti:<\/p>\n<ul>\n<li>potete consultare gli altri articoli accedendo alla sezione <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/category\/education\/\"><strong>Education<\/strong><\/a> del nostro Blog;<\/li>\n<li>potete ascoltare gli altri podcast in questa <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/podcast-online-sim-come-costruire-allocazione-portafoglio\/\"><strong>pagina<\/strong><\/a> del nostro Blog;<\/li>\n<li>oppure potete andare sul nostro <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1iPt7N57Avv21wQSi4Stfq?si=0nksRAuORWWgTPVC4iP1xw\"><strong>canale Spotify<\/strong><\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a class=\"spreaker-player\" href=\"https:\/\/www.spreaker.com\/episode\/44568873\" data-resource=\"episode_id=44568873\" data-width=\"100%\" data-height=\"200px\" data-theme=\"light\" data-playlist=\"false\" data-playlist-continuous=\"false\" data-autoplay=\"false\" data-live-autoplay=\"false\" data-chapters-image=\"true\" data-episode-image-position=\"right\" data-hide-logo=\"true\" data-hide-likes=\"false\" data-hide-comments=\"false\" data-hide-sharing=\"false\" data-hide-download=\"true\">Ascolta &#8220;Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione anti-recessione&#8221; su Spreaker.<\/a><\/p>\n<p>Come sempre, ricordiamo che la decisione pi\u00f9 importante quando investiamo del denaro \u00e8 come ripartirlo tra le varie categorie di attivit\u00e0. I passaggi sono due:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione volatile<\/strong>, composta da categorie di attivit\u00e0 soggette ad un rischio di prezzo, che si ritiene pi\u00f9 soddisfacente;<\/li>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione completa<\/strong>, composta da quella volatile e da un\u2019attivit\u00e0 monetaria, che si ritiene adatta al nostro caso.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong>LE SCELTE DI BASE<\/strong><\/h2>\n<p>Per questa allocazione le categorie di attivit\u00e0 volatili sono:<\/p>\n<ul>\n<li>Le <strong>obbligazioni statali<\/strong> <strong>a pi\u00f9 lunga scadenza<\/strong> (o maggiore di 1 anno);<\/li>\n<li>Le <strong>obbligazioni statali<\/strong> <strong>indicizzate all\u2019inflazione<\/strong> a pi\u00f9 lungo termine.<\/li>\n<\/ul>\n<p>A queste attivit\u00e0, nel caso, dobbiamo aggiungere la tipologia di attivit\u00e0 monetaria che riteniamo abbia il pi\u00f9 basso livello di rischio.<\/p>\n<p>Solitamente, \u00e8 rappresentata dalle obbligazioni statali a brevissimo termine. Per investirvi, possiamo utilizzare prodotti finanziari specifici, come i <strong>fondi comuni di investimento monetari o di liquidit\u00e0<\/strong>.<\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE ANTI-RECESSIONE <\/strong><\/h3>\n<p>Oltre all\u2019<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-come-costruire-allocazione-anti-inflazione\/\"><strong>alta inflazione inattesa<\/strong><\/a>, gli investitori dovrebbero temere anche i periodi di recessione economica: infatti, durante le loro fasi iniziali i rendimenti realizzati dagli strumenti finanziari pi\u00f9 volatili, come le azioni, sono mediamente negativi.<\/p>\n<p>Ricordiamo tutti molto bene quando accaduto nella seconda met\u00e0 del 2008 o, pi\u00f9 recentemente, tra met\u00e0 febbraio e <strong>met\u00e0 marzo 2020<\/strong> a causa della pandemia e del conseguente lockdown. Ad esempio, in un solo mese gli indici azionari <strong>hanno perso anche pi\u00f9 del 30% del loro valore<\/strong>, come lo S&amp;P 500.<\/p>\n<p>Gli investitori che non desiderano un andamento cos\u00ec volatile per la loro allocazione spesso decidono di non acquistare simili soluzioni finanziarie. Allo stesso modo, gli investitori che sono anche lavoratori esposti in qualche modo allo stato dell\u2019economia <strong>devono valutare con attenzione quali categorie di attivit\u00e0 scegliere.<\/strong><\/p>\n<p>Se \u00e8 vero che l\u2019oro tende ad essere una buona soluzione per un\u2019<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-come-costruire-allocazione-anti-panico\/\"><strong>allocazione anti-panico<\/strong><\/a>, \u00e8 meno ovvio che lo sia anche per un\u2019allocazione anti-recessione, soprattutto per degli investitori che spendono in euro. Ad esempio, tra marzo e dicembre 2020 il prezzo dell\u2019<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/investire-oro-come-fare-quando-conviene\/\"><strong>oro<\/strong><\/a> in euro ha registrato \u2013 a parit\u00e0 di volatilit\u00e0 \u2013 una crescita che \u00e8 solo un quarto di quella realizzata dal prezzo dell\u2019oro in dollari.<\/p>\n<p>Per degli investitori che hanno base in Italia le categorie di attivit\u00e0 probabilmente <strong>migliori sono le obbligazioni statali emesse dai paesi della zona euro<\/strong>: stiamo parlando sia di quelle tradizionali (a tasso nominale) che di quelle indicizzate all\u2019inflazione. Infatti, queste hanno la pi\u00f9 bassa correlazione con i fondamentali dell\u2019economia italiana.<\/p>\n<p>Negli ultimi anni in cui il livello della <strong>produzione industriale italiana \u00e8 scesa pi\u00f9 del 4%<\/strong>, il loro rendimento \u00e8 stato sempre positivo e mediamente elevato: le obbligazioni statali nominali a pi\u00f9 lungo termine hanno registrato un rendimento intorno all\u2019<strong>8%<\/strong>, mentre quelle reali o indicizzate all\u2019inflazione un rendimento del <strong>6%<\/strong>.<\/p>\n<p>Date queste considerazioni, una possibile <strong>allocazione anti-recessione<\/strong> \u00e8 cos\u00ec ripartita:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Le obbligazioni statali a pi\u00f9 lunga scadenza<\/strong> hanno un peso sul totale del<strong> 50%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni statali indicizzate all\u2019inflazione a pi\u00f9 lungo termine<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>50%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16219\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/1-300x251.jpg\" alt=\"allocazione anti-recessione volatile\" width=\"500\" height=\"419\" srcset=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/1-300x251.jpg 300w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/1-768x644.jpg 768w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/1-360x302.jpg 360w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/1-750x629.jpg 750w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/1.jpg 940w\" sizes=\"auto, (max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/p>\n<p><strong>Questa allocazione \u00e8 piuttosto semplice, basandosi su una tecnica euristica<\/strong>. Comunque, \u00e8 possibile utilizzare anche una tecnica scientifica, come quelle proposte dalla <em>Moderna Teoria di Portafoglio.<\/em><\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE COMPLETA<\/strong><\/h3>\n<p><strong>\u00c8 conveniente tenere in un\u2019allocazione anti-recessione anche l\u2019attivit\u00e0 monetaria<\/strong> visto che il suo rendimento (certo) non dipende dall\u2019andamento dell\u2019economia.<\/p>\n<p>Ad ogni modo, la sua presenza pu\u00f2 essere giustificata anche dalla necessit\u00e0 di avere della liquidit\u00e0 immediatamente e facilmente disponibile: ad esempio, per affrontare un calo inatteso del reddito o un aumento delle spese.<\/p>\n<p>Se ipotizziamo che un investitore decida di tenere <strong>una quota di attivit\u00e0 monetaria pari al 30% sul totale dell\u2019allocazione completa<\/strong>, la torta che le categorie di attivit\u00e0 volatili devono dividersi non \u00e8 pi\u00f9 il 100%, ma il 70%.<\/p>\n<p>Pertanto, l\u2019allocazione completa dei risparmi \u00e8 cos\u00ec ripartita:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>L\u2019attivit\u00e0 monetaria<\/strong> ha un peso sul totale del <strong>30,0%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni statali a pi\u00f9 lunga scadenza<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>35,0%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni statali indicizzate all\u2019inflazione a pi\u00f9 lungo termine<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>35,0%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16220\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/2-300x251.jpg\" alt=\"allocazione anti-recessione completa\" width=\"500\" height=\"419\" srcset=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/2-300x251.jpg 300w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/2-768x644.jpg 768w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/2-360x302.jpg 360w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/2-750x629.jpg 750w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/2.jpg 940w\" sizes=\"auto, (max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/p>\n<h3><strong>IL PROFILO DI RISCHIO <\/strong><\/h3>\n<p>Con i dati aggiornati a inizio aprile 2021, a questa allocazione completa che investe nell\u2019area dell\u2019euro \u00e8 possibile assegnare <strong>un rischio di prezzo pari a -9%<\/strong>.<\/p>\n<p>Esempio: investendo 100.000 euro, dobbiamo accettare che nel brevissimo termine \u2013 nel 5% degli anni pi\u00f9 sfortunati \u2013 la ricchezza possa calare <strong>mediamente<\/strong> di 9.000 euro.<\/p>\n<h3><strong>COME COSTRUIRE L\u2019ALLOCAZIONE <\/strong><\/h3>\n<p>Dopo aver deciso qual \u00e8 l\u2019allocazione completa che fa al nostro caso, dobbiamo prendere un\u2019altra decisione importante, cio\u00e8 <strong>quali prodotti finanziari utilizzare in pratica<\/strong>.<\/p>\n<p>Sul mercato \u00e8 possibile investire direttamente in singoli titoli, oppure, se si preferisce un prodotto del risparmio gestito si pu\u00f2 scegliere di investire in <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\"><strong>fondi comuni di investimento<\/strong><\/a> tramite i servizi offerti da Online SIM. La piattaforma permette di:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Scegliere in autonomia i fondi comuni a gestione attiva<\/strong> per investire nelle varie categorie (soluzione Dossier Fondi Libero). Sul sito di Online SIM \u00e8 possibile sceglier tra oltre 4000 Fondi e Sicav a commissioni di sottoscrizione scontate del 100% ed \u00e8 disponibile un motore di ricerca, chiamato <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Cerca-Fondo\"><strong>Fund Selector<\/strong><\/a>, in grado di analizzare migliaia di fondi. Ad esempio, mediante la ricerca avanzata, si pu\u00f2 selezionare liquidit\u00e0, per la categoria di attivit\u00e0 monetaria; obbligazionario \u2013 Governativi, per la categoria di obbligazioni statali a lungo termine; obbligazionario \u2013 Corporate, per la categoria di obbligazioni aziendali a lungo termine; azionario, per la categoria delle azioni.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Attenzione<\/strong>: l\u2019area geografica di riferimento dipende dall\u2019esposizione desiderata ai mercati internazionali, oltre a quella valutaria quando manca la copertura del rischio di cambio.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Se non ci si sente pronti ad operare in autonomia<\/strong>\u00a0e si ha bisogno di\u00a0 supporto \u00e8 possibile seguire un\u2019<strong>allocazione professionale in fondi di investimento<\/strong>\u00a0a gestione attiva. Online Sim offre un innovativo servizio di\u00a0<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>Portafogli Modello<\/strong><\/a>\u00a0realizzati dalle migliori Societ\u00e0 di Gestione:<strong> UBS, Pictet e MainStreet Partners. <\/strong>Con i portafogli modello \u00e8 possibile:<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><strong>investire nelle varie categorie di attivit\u00e0,<\/strong>\u00a0ad esempio portafogli obbligazionari oppure azionari<\/li>\n<li><strong>e anche scegliere la tipologia di investimento preferita,<\/strong>\u00a0 come gli investimenti sostenibili, quelli tematici e quelli globali.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3><strong>COME GESTIRE L\u2019ALLOCAZIONE NEL TEMPO <\/strong><\/h3>\n<p>Nel corso del tempo si modificano sia i prezzi delle attivit\u00e0 volatili che la nostra tolleranza al rischio.<\/p>\n<p>Pertanto, un\u2019altra scelta importante da prendere nel processo di allocazione \u00e8 decidere <strong>ogni quanto ricalcolare l\u2019allocazione completa.<\/strong> Si intende, con questo, stabilire le nuove quote percentuali delle varie attivit\u00e0, compresa quella monetaria.<\/p>\n<p>Non ci si deve, invece, preoccupare degli eventuali aggiustamenti all\u2019interno di una data categoria di attivit\u00e0 nel caso si utilizzi il servizio dei Portafogli modello di Online Sim.<\/p>\n<p>In questo caso, si riceveranno in automatico <strong>suggerimenti di ribilanciamento<\/strong> in base all\u2019evoluzione dei mercati. Ed \u00e8 sempre possibile scegliere i fondi consigliati oppure modificarli.<\/p>\n<p>Scarica la <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello\/\"><strong>Guida per utilizzare i portafogli modello<\/strong><\/a>, guarda il video qui di seguito oppure inizia ora e <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>vai al servizio<\/strong>.<\/a><\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/XqPhwrKgUdY\" width=\"560\" height=\"315\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><br \/>\n<script async src=\"https:\/\/widget.spreaker.com\/widgets.js\"><\/script><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bentrovati nel nostro spazio educativo dedicato alle metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari. Oggi spieghiamo come costruire un\u2019allocazione di portafoglio anti-recessione. 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