{"id":15955,"date":"2021-05-13T18:12:53","date_gmt":"2021-05-13T16:12:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=15955"},"modified":"2024-11-18T10:59:44","modified_gmt":"2024-11-18T09:59:44","slug":"portafogli-modello-come-costruire-allocazione-tattica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-come-costruire-allocazione-tattica\/","title":{"rendered":"Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione tattica"},"content":{"rendered":"<p>Benvenuti nel nostro spazio educativo dedicato alle <strong>metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari<\/strong>. Oggi spiegheremo come\u00a0<strong>costruire un\u2019allocazione di portafoglio tattica<\/strong>.<\/p>\n<p>Se vi siete persi le puntate precedenti:<\/p>\n<ul>\n<li>potete consultare gli altri articoli accedendo alla sezione <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/category\/education\/\"><strong>Education<\/strong><\/a> del nostro Blog;<\/li>\n<li>potete ascoltare gli altri podcast in questa <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/podcast-online-sim-come-costruire-allocazione-portafoglio\/\"><strong>pagina<\/strong><\/a> del nostro Blog;<\/li>\n<li>oppure potete andare sul nostro <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1iPt7N57Avv21wQSi4Stfq?si=0nksRAuORWWgTPVC4iP1xw\"><strong>canale Spotify<\/strong><\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a class=\"spreaker-player\" href=\"https:\/\/www.spreaker.com\/episode\/44792608\" data-resource=\"episode_id=44792608\" data-width=\"100%\" data-height=\"200px\" data-theme=\"light\" data-playlist=\"false\" data-playlist-continuous=\"false\" data-autoplay=\"false\" data-live-autoplay=\"false\" data-chapters-image=\"true\" data-episode-image-position=\"right\" data-hide-logo=\"true\" data-hide-likes=\"false\" data-hide-comments=\"false\" data-hide-sharing=\"false\" data-hide-download=\"true\">Ascolta &#8220;Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione tattica&#8221; su Spreaker.<\/a><\/p>\n<p>Come sempre, ricordiamo che la decisione pi\u00f9 importante quando investiamo del denaro \u00e8 come <strong>ripartirlo tra le varie categorie di attivit\u00e0<\/strong>. I passaggi sono due:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione volatile<\/strong>, composta da categorie di attivit\u00e0 soggette ad un rischio di prezzo, che si ritiene pi\u00f9 soddisfacente;<\/li>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione completa<\/strong>, composta da quella volatile e da un\u2019attivit\u00e0 monetaria, che si ritiene adatta al nostro caso.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong>LE SCELTE DI BASE<\/strong><\/h2>\n<p>Per questa allocazione le categorie di attivit\u00e0 volatili sono rappresentate dalle <strong>obbligazioni statali a pi\u00f9 lungo termine<\/strong>, dalle <strong>obbligazioni statali indicizzate all\u2019inflazione<\/strong> a pi\u00f9 lungo termine e dalle <strong>azioni.<\/strong> A queste attivit\u00e0, nel caso, dobbiamo aggiungere la tipologia di attivit\u00e0 monetaria che riteniamo abbia il livello di rischio minore.<\/p>\n<p>Solitamente, \u00e8 rappresentata dalle obbligazioni statali a brevissimo termine. Per investirvi, possiamo utilizzare prodotti finanziari specifici, come i <strong>fondi comuni di investimento monetari o di liquidit\u00e0<\/strong>.<\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE TATTICA<\/strong><\/h3>\n<p>La composizione dell\u2019allocazione da mantenere durante il periodo di valutazione stabilito, che per molti investitori \u00e8 pari ad un anno, rappresenta la propria <strong>allocazione strategica.<\/strong> Per una minoranza di investitori, forse per i pi\u00f9 appassionati alla materia, pu\u00f2 esistere anche un\u2019<strong>allocazione tattica<\/strong> da implementare di tanto in tanto. Nella pratica si tratta di andare a modificare con pi\u00f9 o meno forza l\u2019allocazione strategica, decidendo di tenere fino alla fine del periodo di valutazione una allocazione differente da quella iniziale.<\/p>\n<p><strong>Esempio<\/strong>. A inizio 2021 un investitore pu\u00f2 aver deciso di implementare un\u2019allocazione strategica fino a fine 2021 composta per il <strong>25%<\/strong> da obbligazioni statali a pi\u00f9 lungo termine, per il <strong>25%<\/strong> da obbligazioni statali indicizzate all\u2019inflazione a pi\u00f9 lungo termine e per il restante <strong>50%<\/strong> da azioni statunitensi.<\/p>\n<p>Dopo cinque mesi, in cui il <strong>prezzo delle azioni \u00e8 cresciuto<\/strong>, mentre quelle delle <strong>obbligazioni \u00e8 calato,<\/strong> il nostro investitore decide di rivalutare la sua iniziale allocazione, preoccupato dalle notizie relative al rialzo dell\u2019inflazione negli Stati Uniti. In effetti, nelle ultime tre sedute di Borsa i prezzi delle azioni sono calati e la volatilit\u00e0 attesa nel brevissimo termine \u00e8 salita: lo S&amp;P 500 \u00e8 calato del 4 per cento dal massimo fatto segnare la settimana scorsa.<\/p>\n<p><strong>Per modificare la sua allocazione l\u2019investitore del nostro esempio dovrebbe compiere un\u2019analisi come questa<\/strong>. Partiamo da qui: tra il 19 marzo 2020 e il 7 maggio 2021 (in un periodo di 414 giorni), l\u2019inflazione attesa dagli operatori di mercato \u00e8 cresciuta del 2 per cento. Conoscendo questo valore, sarebbe interessante andare a vedere quando \u00e8 stata l\u2019ultima volta che negli Stati Uniti si \u00e8 registrata una simile crescita attesa dell\u2019<strong><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/rischio-inflazione-settori-possono-batterla\/\">inflazione dopo una recessione.<\/a><\/strong><\/p>\n<p>Noterebbe una coincidenza curiosa: la salita precedente massima dell\u2019inflazione attesa \u00e8 avvenuta proprio in un periodo di 414 giorni, tra il 20 novembre 2008 e l\u20198 gennaio 2010. In quel caso, la <strong>crescita \u00e8 stata pari a 2,38 punti percentuali.<\/strong><\/p>\n<p>Sarebbe naturale allora andare a vedere che cosa \u00e8 successo nel periodo successivo all\u20198 gennaio 2010. Disponendo dei dati di lungo periodo del mercato azionario statunitense, l\u2019investitore scoprirebbe che da quella data le azioni sono calate fino a raggiungere un minimo il 2 luglio 2010, subendo un calo del 10,5 per cento. Nello stesso arco temporale, invece, i tassi di interesse a pi\u00f9 lungo termine sono scesi, <strong>favorendo i prezzi delle obbligazioni a pi\u00f9 lungo periodo<\/strong>.<\/p>\n<p>Ipotizzando che da qui a fine anno possa capitare qualcosa di simile, l\u2019allocazione tattica meno aggressiva di quella strategica iniziale potrebbe essere cos\u00ec ripartita:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Le obbligazioni statali a pi\u00f9 lungo termine <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>45%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni statali indicizzate all\u2019inflazione a pi\u00f9 lungo termine<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>45%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le azioni <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>10%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16213\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/1-2-300x251.jpg\" alt=\"allocazione tattica volatile\" width=\"500\" height=\"419\" srcset=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/1-2-300x251.jpg 300w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/1-2-768x644.jpg 768w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/1-2-360x302.jpg 360w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/1-2-750x629.jpg 750w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/1-2.jpg 940w\" sizes=\"auto, (max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE COMPLETA<\/strong><\/h3>\n<p>In caso desideri essere prudente, l\u2019investitore dovrebbe destinare anche una <strong>quota importante del suo denaro all\u2019attivit\u00e0 monetaria<\/strong>. Ad ogni modo, la sua presenza \u00e8 giustificata anche dalla necessit\u00e0 di avere della liquidit\u00e0 immediatamente e facilmente disponibile: ad esempio, per affrontare un calo inatteso del reddito o un aumento delle spese.<\/p>\n<p>Se ipotizziamo che l\u2019investitore decida di tenere <strong>una quota di attivit\u00e0 monetaria pari al 50% sul totale dell\u2019allocazione completa<\/strong>, la torta che le categorie di attivit\u00e0 volatili devono dividersi non \u00e8 pi\u00f9 il 100%, ma il 50%.<\/p>\n<p>Pertanto, l\u2019allocazione completa dei risparmi \u00e8 cos\u00ec ripartita:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>L\u2019attivit\u00e0 monetaria<\/strong> ha un peso sul totale del <strong>50%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni statali a pi\u00f9 lungo termine <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>22,5%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le obbligazioni statali indicizzate all\u2019inflazione a pi\u00f9 lungo termine<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>22,5%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le azioni <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>5%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16214\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/2-2-300x251.jpg\" alt=\"allocazione tattica completa\" width=\"500\" height=\"419\" srcset=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/2-2-300x251.jpg 300w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/2-2-768x644.jpg 768w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/2-2-360x302.jpg 360w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/2-2-750x629.jpg 750w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/05\/2-2.jpg 940w\" sizes=\"auto, (max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/p>\n<h3><strong>IL PROFILO DI RISCHIO <\/strong><\/h3>\n<p>Con i dati aggiornati a inizio maggio 2021, a questa allocazione completa \u00e8 possibile assegnare un <strong>rischio di prezzo pari a -6%.<\/strong><\/p>\n<p>Esempio: investendo 100.000 euro, dobbiamo accettare che nel brevissimo termine \u2013 nel 5% degli anni pi\u00f9 sfortunati \u2013 la ricchezza possa calare <strong>mediamente<\/strong> di 6.000 euro.<\/p>\n<h3><strong>COME COSTRUIRE L\u2019ALLOCAZIONE <\/strong><\/h3>\n<p>Dopo aver deciso qual \u00e8 l\u2019allocazione completa che fa al nostro caso, dobbiamo prendere un\u2019altra decisione importante, cio\u00e8 <strong>quali prodotti finanziari utilizzare in pratica<\/strong>.<\/p>\n<p>Sul mercato \u00e8 possibile investire direttamente in singoli titoli, oppure, se si preferisce un prodotto del risparmio gestito si pu\u00f2 scegliere di investire in <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\"><strong>fondi comuni di investimento<\/strong><\/a> tramite i servizi offerti da Online SIM. La piattaforma permette di:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Scegliere in autonomia i fondi comuni a gestione attiva<\/strong> per investire nelle varie categorie (soluzione Dossier Fondi Libero). Sul sito di Online SIM \u00e8 possibile sceglier tra oltre 4000 Fondi e Sicav a commissioni di sottoscrizione scontate del 100% ed \u00e8 disponibile un motore di ricerca, chiamato <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Cerca-Fondo\"><strong>Fund Selector<\/strong><\/a>, in grado di analizzare migliaia di fondi. Ad esempio, mediante la ricerca avanzata, si pu\u00f2 selezionare liquidit\u00e0, per la categoria di attivit\u00e0 monetaria; obbligazionario \u2013 Governativi, per la categoria di obbligazioni statali a lungo termine; obbligazionario \u2013 Corporate, per la categoria di obbligazioni aziendali a lungo termine; azionario, per la categoria delle azioni.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Attenzione<\/strong>: l\u2019area geografica di riferimento dipende dall\u2019esposizione desiderata ai mercati internazionali, oltre a quella valutaria quando manca la copertura del rischio di cambio.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Se non ci si sente pronti ad operare in autonomia<\/strong>\u00a0e si ha bisogno di\u00a0 supporto \u00e8 possibile seguire un\u2019<strong>allocazione professionale in fondi di investimento<\/strong>\u00a0a gestione attiva. Online Sim offre un innovativo servizio di\u00a0<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>Portafogli Modello<\/strong><\/a>\u00a0realizzati dalle migliori Societ\u00e0 di Gestione:<strong> UBS, Pictet e MainStreet Partners. <\/strong>Con i portafogli modello \u00e8 possibile:<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><strong>investire nelle varie categorie di attivit\u00e0,<\/strong>\u00a0ad esempio portafogli obbligazionari oppure azionari<\/li>\n<li><strong>e anche scegliere la tipologia di investimento preferita,<\/strong>\u00a0 come gli investimenti sostenibili, quelli tematici e quelli globali.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3><strong>COME GESTIRE L\u2019ALLOCAZIONE NEL TEMPO <\/strong><\/h3>\n<p>Nel corso del tempo cambiano i prezzi delle attivit\u00e0 volatili e anche la nostra tolleranza al rischio. Pertanto, un\u2019altra scelta importante da prendere nel processo di allocazione \u00e8 <strong>decidere ogni quanto ricalcolare l\u2019allocazione completa.<\/strong> Si intende, con questo, stabilire le nuove quote percentuali delle varie attivit\u00e0, compresa quella monetaria.<\/p>\n<p>Non ci si deve, invece, preoccupare degli eventuali aggiustamenti all\u2019interno di una data categoria di attivit\u00e0 nel caso si utilizzi il servizio dei Portafogli modello di Online Sim. In questo caso, si riceveranno in automatico <strong>suggerimenti di ribilanciamento<\/strong> in base all\u2019evoluzione dei mercati. Ed \u00e8 sempre possibile scegliere i fondi consigliati oppure modificarli.<\/p>\n<p>Scarica la <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello\/\"><strong>Guida per utilizzare i portafogli modello<\/strong><\/a>, guarda il video qui di seguito oppure inizia ora e <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>vai al servizio<\/strong><\/a>.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/XqPhwrKgUdY\" width=\"560\" height=\"315\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><br \/>\n<script async src=\"https:\/\/widget.spreaker.com\/widgets.js\"><\/script><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Benvenuti nel nostro spazio educativo dedicato alle metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari. Oggi spiegheremo come\u00a0costruire un\u2019allocazione di portafoglio tattica. 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