{"id":1603,"date":"2015-09-30T11:39:01","date_gmt":"2015-09-30T09:39:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=1603"},"modified":"2023-01-30T15:07:39","modified_gmt":"2023-01-30T14:07:39","slug":"bond-convertibili-domare-volatilita-fondi-che-fanno-meglio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/bond-convertibili-domare-volatilita-fondi-che-fanno-meglio\/","title":{"rendered":"Bond convertibili per domare la volatilit\u00e0. I fondi che lo fanno meglio"},"content":{"rendered":"

Volatilit\u00e0 in aumento, tassi ai minimi ed economie in crescita, anche se lenta, con gli occhi sempre puntati alle manovre delle banche centrali. In uno scenario come questo, le obbligazioni convertibili sono una buona scelta per chi \u00e8 a caccia di un asset valido in cui entrare adesso.<\/strong> La ragione? Nella tempesta di agosto sui mercati e durante il successivo assestamento di settembre con alti e bassi repentini, questa categoria di obbligazioni ha dato prova della propria capacit\u00e0 di resistenza rispetto all\u2019azionario, in un contesto di mercato problematico. La prova \u00e8 nel rendimento: se guardiamo l\u2019indice Thomson Reuters Global Convertible Bond (euro hedged) che \u00e8 il parametro di riferimento per queste obbligazioni e per i fondi comuni specializzati nel settore, \u00e8 in rialzo del dell\u20191,9% rispetto a un anno fa, contro un ribasso dell\u20191,9% dell\u2019indice azionario globale MSCI World.<\/p>\n

Ma non \u00e8 solo questione di rendimento. Le obbligazioni convertibili domano la volatilit\u00e0 che tiene in ostaggio i mercati in queste ultime settimane: nel 2015, la volatilit\u00e0 annualizzata dell\u2019indice Thomson Reuters Global CB \u00e8 del 7% contro il 13% dell\u2019MSCI World.<\/strong> \u201cI convertibili possono essere presi in considerazione in un\u2019ottica di diversificazione di portafoglio perch\u00e9 tipicamente aumentano la performance dell\u2019allocazione sul reddito fisso nel medio periodo, riducendo la volatilit\u00e0 della componente azionaria\u201d ha detto Maxime Perrin, Senior Convertible Bond Analyst nel team di gestione del fondo LO Funds – Convertible Bond di Lombard Odier IM.<\/p>\n

La ragione \u00e8 semplice: in mercati al rialzo, le obbligazioni convertibili danno buoni ritorni, in mercati al ribasso offrono una componente di protezione del capitale.<\/strong> \u201cDa un ciclo di mercato all\u2019altro, le convertibili hanno dimostrato la propria capacit\u00e0 di catturare una grande parte dei rialzi dei listini azionari, riducendo significativamente l\u2019impatto negativo delle fasi di ribasso, grazie al loro profilo duale\u201d ha detto Nicolas Delrue, investment specialist convertible bonds di Union Bancaire Priv\u00e9e che ritiene questa fase di mercato un punto di ingresso interessante per entrare nelle convertibili.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/strong><\/h3>\n

Grazie all\u2019opzione implicita, di norma i convertibili beneficiano di contesti con volatilit\u00e0 crescente. Quanto successo nelle settimane scorse mostra infatti come questi titoli abbiano ben performato in un contesto molto complesso. Ecco i 5 fondi obbligazionari convertibili (Categoria Morningstar: Obbligazionari Convertibili Globali Euro Hedged) che hanno saputo domare meglio la volatilit\u00e0 da inizio anno:<\/p>\n