{"id":16139,"date":"2021-06-04T13:06:15","date_gmt":"2021-06-04T11:06:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=16139"},"modified":"2024-11-18T10:59:09","modified_gmt":"2024-11-18T09:59:09","slug":"portafogli-modello-costruire-allocazione-ciclica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-costruire-allocazione-ciclica\/","title":{"rendered":"Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione ciclica"},"content":{"rendered":"<p>Bentrovati nello spazio educativo di Online SIM dedicato alle\u00a0<strong>metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari<\/strong>. Oggi spiegheremo come\u00a0<strong>costruire un\u2019allocazione di portafoglio ciclica<\/strong>.<\/p>\n<p>Questa allocazione \u00e8 pensata per gli <strong>investitori \u201cpi\u00f9 dinamici\u201d<\/strong> che preferiscono adattare l\u2019allocazione volatile in base allo stato dell\u2019economia e dei mercati finanziari, scegliendo le attivit\u00e0 finanziarie che si crede possano avere i <strong>rendimenti migliori<\/strong> in una specifica fase del <strong>ciclo economico.<\/strong><\/p>\n<p>Se vi siete persi le puntate precedenti:<\/p>\n<ul>\n<li>potete consultare gli altri articoli accedendo alla sezione <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/category\/education\/\"><strong>Education<\/strong><\/a> del nostro Blog;<\/li>\n<li>potete ascoltare gli altri podcast in questa <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/podcast-online-sim-come-costruire-allocazione-portafoglio\/\"><strong>pagina<\/strong><\/a> del nostro Blog;<\/li>\n<li>oppure potete andare sul nostro <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1iPt7N57Avv21wQSi4Stfq?si=0nksRAuORWWgTPVC4iP1xw\"><strong>canale Spotify<\/strong><\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a class=\"spreaker-player\" href=\"https:\/\/www.spreaker.com\/episode\/45151060\" data-resource=\"episode_id=45151060\" data-width=\"100%\" data-height=\"200px\" data-theme=\"light\" data-playlist=\"false\" data-playlist-continuous=\"false\" data-autoplay=\"false\" data-live-autoplay=\"false\" data-chapters-image=\"true\" data-episode-image-position=\"right\" data-hide-logo=\"true\" data-hide-likes=\"false\" data-hide-comments=\"false\" data-hide-sharing=\"false\" data-hide-download=\"true\">Ascolta &#8220;Portafogli modello: come costruire un\u2019allocazione ciclica&#8221; su Spreaker.<\/a><\/p>\n<p>Come sempre, ricordiamo che la decisione pi\u00f9 importante quando investiamo del denaro \u00e8 come ripartirlo tra le varie categorie di attivit\u00e0. I passaggi sono due:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione volatile<\/strong>, composta da categorie di attivit\u00e0 soggette ad un rischio di prezzo, che si ritiene pi\u00f9 soddisfacente;<\/li>\n<li><strong>Individuare qual \u00e8 l\u2019allocazione completa<\/strong>, composta da quella volatile e da un\u2019attivit\u00e0 monetaria, che si ritiene adatta al nostro caso.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong>LE SCELTE DI BASE<\/strong><\/h2>\n<p>Per questa allocazione utilizzeremo <strong>attivit\u00e0 finanziarie<\/strong> <strong>solo azionarie.<\/strong> A queste, si deve aggiungere la tipologia di attivit\u00e0 monetaria che riteniamo abbia il livello di rischio minore.<\/p>\n<p>Solitamente, \u00e8 rappresentata dalle obbligazioni statali a brevissimo termine. Per investirvi, possiamo utilizzare prodotti finanziari specifici, come i <strong>fondi comuni di investimento monetari o di liquidit\u00e0<\/strong>.<\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE CICLICA <\/strong><\/h3>\n<p>Nessuno vieta di scegliere una data allocazione volatile e di mantenerla pi\u00f9 o meno stabile nel corso del tempo: ad esempio, un investitore che teme particolarmente i cali di valore degli investimenti pu\u00f2 preferire un\u2019<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-come-costruire-allocazione-difensiva\/\"><strong>allocazione difensiva<\/strong>.<\/a> Un altro, invece, potrebbe optare per un\u2019<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-costruire-allocazione-multi-scenario\/\"><strong>allocazione multi-scenario<\/strong>.<\/a><\/p>\n<p>In questi casi, gli investitori scelgono un\u2019<strong>allocazione volatile strategica<\/strong> e la combinano insieme all\u2019attivit\u00e0 monetaria per costruire la propria allocazione completa.<\/p>\n<p>Esistono, per\u00f2, degli investitori \u201cpi\u00f9 dinamici\u201d che preferiscono adattare l\u2019allocazione volatile in base allo stato dell\u2019economia e dei mercati finanziari. Abbiamo gi\u00e0 visto, ad esempio, come si potrebbe costruire un\u2019<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello-costruire-allocazione-ripresa-economica\/\"><strong>allocazione adatta ad una ripresa economica<\/strong><\/a>. In questo caso, si tratta di scegliere le attivit\u00e0 finanziarie che si crede possano avere i rendimenti migliori in questa specifica fase del ciclo economico.<\/p>\n<p><strong>L\u2019allocazione ciclica ha un\u2019impostazione simile:<\/strong> infatti, durante una fase di crescita economica, \u00e8 costruita combinando tra loro gli investimenti che sono pi\u00f9 sensibili ai movimenti del mercato, andando ad amplificarli. In gergo tecnico, si dice che hanno un <strong>valore <em>beta<\/em> superiore a 1<\/strong>, che \u00e8 il livello proprio del mercato azionario di riferimento.<\/p>\n<p>Considerando un gruppo di azioni differenziate per settore di appartenenza, stile di investimento o valore di mercato (capitalizzazione), vediamo quali sono utili per un\u2019allocazione ciclica. Analizzando i dati storici di lungo periodo dei mercati azionari, le categorie con una sensibilit\u00e0 elevata ai movimenti del mercato sono tre.<\/p>\n<p>Nelle prime due posizioni troviamo le azioni del settore della <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/tag\/migliori-fondi-azionari-tecnologia\/\"><strong>tecnologia informatica<\/strong><\/a> e del <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/tag\/fintech\/\"><strong>settore finanziario.<\/strong><\/a> Chiudono la lista le azioni ad elevata <strong>tendenza di prezzo o con <em>momentum<\/em>,<\/strong> come vengono chiamate in gergo tecnico: in pratica, questo gruppo di azioni \u00e8 composto, di volta in volta, dai titoli che hanno reso meglio, ad esempio, negli ultimi 12 mesi.<\/p>\n<p>Pertanto, un\u2019allocazione ciclica potrebbe essere cos\u00ec ripartita:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Per il settore informatico le azioni<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>35%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Per il settore finanziario le azioni <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>35%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le azioni con momentum <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>30%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16201\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/1-300x251.jpg\" alt=\"allocazione ciclica volatile\" width=\"500\" height=\"419\" srcset=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/1-300x251.jpg 300w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/1-768x644.jpg 768w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/1-360x302.jpg 360w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/1-750x629.jpg 750w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/1.jpg 940w\" sizes=\"auto, (max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/p>\n<h3><strong>L\u2019ALLOCAZIONE COMPLETA<\/strong><\/h3>\n<p>Dato che l\u2019allocazione volatile \u00e8 composta solo da azioni ad alto rischio di prezzo, \u00e8 ragionevole che molti investitori preferiscano combinarla con l\u2019<strong>attivit\u00e0 monetaria.<\/strong><\/p>\n<p>Comunque, la sua presenza \u00e8 giustificata anche dalla necessit\u00e0 di avere della liquidit\u00e0 immediatamente e facilmente disponibile: ad esempio, per affrontare un calo inatteso del reddito o un aumento delle spese.<\/p>\n<p>Se ipotizziamo che l\u2019investitore decida di tenere <strong>una quota di attivit\u00e0 monetaria pari al 30% sul totale dell\u2019allocazione completa<\/strong>, la torta che le categorie di attivit\u00e0 volatili devono dividersi non \u00e8 pi\u00f9 il 100%, ma il 70%.<\/p>\n<p>Pertanto, l\u2019allocazione completa dei risparmi \u00e8 cos\u00ec ripartita:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>L\u2019attivit\u00e0 monetaria<\/strong> ha un peso sul totale del <strong>30,0%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Per il settore informatico le azioni<\/strong> hanno un peso sul totale del <strong>24,5%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Per il settore finanziario le azioni <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>24,5%<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Le azioni con momentum <\/strong>hanno un peso sul totale del <strong>21,0%<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-16204\" src=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/2-300x251.jpg\" alt=\"allocazione ciclica completa\" width=\"500\" height=\"419\" srcset=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/2-300x251.jpg 300w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/2-768x644.jpg 768w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/2-360x302.jpg 360w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/2-750x629.jpg 750w, https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/2.jpg 940w\" sizes=\"auto, (max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/p>\n<h3><strong>IL PROFILO DI RISCHIO <\/strong><\/h3>\n<p>Con i dati aggiornati a inizio giugno 2021, a questa allocazione completa che investe a livello globale \u00e8 possibile assegnare un <strong>rischio di prezzo pari a -19%.<\/strong><\/p>\n<p>Esempio: investendo 100.000 euro, dobbiamo accettare che nel brevissimo termine \u2013 nel 5% degli anni pi\u00f9 sfortunati \u2013 la ricchezza possa calare <strong>mediamente<\/strong> di 19.000 euro.<\/p>\n<h3><strong>COME COSTRUIRE L\u2019ALLOCAZIONE <\/strong><\/h3>\n<p>Dopo aver deciso qual \u00e8 l\u2019allocazione completa che fa al nostro caso, dobbiamo prendere un\u2019altra decisione importante, cio\u00e8 <strong>quali prodotti finanziari utilizzare in pratica<\/strong>.<\/p>\n<p>Sul mercato \u00e8 possibile investire direttamente in singoli titoli, oppure, se si preferisce un prodotto del risparmio gestito si pu\u00f2 scegliere di investire in <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\"><strong>fondi comuni di investimento<\/strong><\/a> tramite i servizi offerti da Online SIM. La piattaforma permette di:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Scegliere in autonomia i fondi comuni a gestione attiva<\/strong> per investire nelle varie categorie (soluzione Dossier Fondi Libero). Sul sito di Online SIM \u00e8 possibile sceglier tra oltre 4000 Fondi e Sicav a commissioni di sottoscrizione scontate del 100% ed \u00e8 disponibile un motore di ricerca, chiamato <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Cerca-Fondo\"><strong>Fund Selector<\/strong><\/a>, in grado di analizzare migliaia di fondi. Ad esempio, mediante la ricerca avanzata, si pu\u00f2 selezionare liquidit\u00e0, per la categoria di attivit\u00e0 monetaria; obbligazionario \u2013 Governativi, per la categoria di obbligazioni statali a lungo termine; obbligazionario \u2013 Corporate, per la categoria di obbligazioni aziendali a lungo termine; azionario, per la categoria delle azioni.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Attenzione<\/strong>: l\u2019area geografica di riferimento dipende dall\u2019esposizione desiderata ai mercati internazionali, oltre a quella valutaria quando manca la copertura del rischio di cambio.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Se non ci si sente pronti ad operare in autonomia<\/strong>\u00a0e si ha bisogno di\u00a0 supporto \u00e8 possibile seguire un\u2019<strong>allocazione professionale in fondi di investimento<\/strong>\u00a0a gestione attiva. Online Sim offre un innovativo servizio di\u00a0<a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>Portafogli Modello<\/strong><\/a>\u00a0realizzati dalle migliori Societ\u00e0 di Gestione:<strong> UBS, Pictet e MainStreet Partners. <\/strong>Con i portafogli modello \u00e8 possibile:<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><strong>investire nelle varie categorie di attivit\u00e0,<\/strong>\u00a0ad esempio portafogli obbligazionari oppure azionari<\/li>\n<li><strong>e anche scegliere la tipologia di investimento preferita,<\/strong>\u00a0 come gli investimenti sostenibili, quelli tematici e quelli globali.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3><strong>COME GESTIRE L\u2019ALLOCAZIONE NEL TEMPO <\/strong><\/h3>\n<p>Nel corso del tempo cambiano i prezzi delle attivit\u00e0 volatili e anche la nostra <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/tag\/controllo-del-rischio\/\"><strong>tolleranza al rischio.<\/strong><\/a><\/p>\n<p>Pertanto, un\u2019altra scelta importante da prendere nel processo di allocazione \u00e8 <strong>decidere ogni quanto ricalcolare l\u2019allocazione completa.<\/strong> Si intende, con questo, stabilire le nuove quote percentuali delle varie attivit\u00e0, compresa quella monetaria.<\/p>\n<p>Non ci si deve, invece, preoccupare degli eventuali aggiustamenti all\u2019interno di una data categoria di attivit\u00e0 nel caso si utilizzi il servizio dei Portafogli modello di Online Sim.<\/p>\n<p>In questo caso, si riceveranno in automatico <strong>suggerimenti di ribilanciamento<\/strong> in base all\u2019evoluzione dei mercati. Ed \u00e8 sempre possibile scegliere i fondi consigliati oppure modificarli.<\/p>\n<p>Scarica la <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/portafogli-modello\/\"><strong>Guida per utilizzare i portafogli modello<\/strong><\/a>, guarda il video qui di seguito oppure inizia ora e <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>vai al servizio<\/strong>.<\/a><\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/XqPhwrKgUdY\" width=\"560\" height=\"315\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><br \/>\n<script async src=\"https:\/\/widget.spreaker.com\/widgets.js\"><\/script><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bentrovati nello spazio educativo di Online SIM dedicato alle\u00a0metodologie per allocare il denaro tra pi\u00f9 investimenti finanziari. Oggi spiegheremo come\u00a0costruire un\u2019allocazione di portafoglio ciclica. 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