{"id":18622,"date":"2022-02-22T15:56:28","date_gmt":"2022-02-22T14:56:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=18622"},"modified":"2022-06-22T12:26:59","modified_gmt":"2022-06-22T10:26:59","slug":"fondi-azionari-america-dove-trovare-valore","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/fondi-azionari-america-dove-trovare-valore\/","title":{"rendered":"Fondi azionari America: dove trovare valore"},"content":{"rendered":"

Dopo le mosse della Banca centrale americana (FED) \u00e8 cambiato lo scenario per chi investe in America<\/strong>. In particolare, sull\u2019azionario USA c\u2019\u00e8 aria di ottimismo<\/strong>. Secondo l\u2019analisi di Morgan Stanley<\/strong>, gli investitori pensano che la redditivit\u00e0 aziendale rimarr\u00e0 elevata. Questo anche se l’inasprimento della Fed si tradurr\u00e0 in una domanda pi\u00f9 bassa e in una crescita economica pi\u00f9 lenta in linea con il calo dell’inflazione<\/a><\/strong>.<\/p>\n

Questo ottimismo \u00e8 giustificato? Solo in parte per Morgan Stanley. Non bisogna perdere di vista l\u2019inflazione<\/strong> e considerare che l’inasprimento della politica della FED sar\u00e0 pi\u00f9 complicato da gestire di quanto i mercati attualmente lo prevedano. L\u2019aumento dei tassi di interesse \u00e8, nei fatti, solo una parte della storia.<\/p>\n

L\u2019ottimismo \u00e8, invece, giustificato per gli strategist di Jp Morgan<\/strong> secondo i quali \u00e8 il momento di comprare America. Il segnale di acquisto arriva dal Cboe Volatility Index (VIX), <\/strong>l\u2019indice che misura la volatilit\u00e0 del mercato. Nel momento in cui aumenta di oltre il 50%<\/strong> della sua media mobile a 1 mese. Ci\u00f2 \u00e8 accaduto l’ultima volta il 25 gennaio 2022. Secondo gli strategist i dati mostrano che il segnale VIX \u00e8 stato attivato 21 volte dal 1990. Questo con l’indice S&P 500 che ha guadagnato una media del 9% nei sei mesi successivi.<\/p>\n

A fronte del cambio di strategia della FED, quali sono i rischi per il mercato azionario USA?<\/strong> Secondo l\u2019analisi di AcomeA SGR<\/strong>, sotto pressione ci sono i titoli a forte crescita.<\/strong> Le valutazioni oggi sono ai massimi di sempre, sia in termini assoluti che in termini relativi. Sono a rischio molti titoli legati alle infrastrutture software, alla trasformazione energetica e ai cosiddetti trend strutturali di lungo termine. In generale, si tratta di aziende che non producono utili n\u00e9 generano cassa.<\/b> Secondo le stime per\u00f2 raggiungeranno tra molti anni livelli di profittabilit\u00e0 elevata.<\/p>\n

Il Nasdaq e la tecnologia, che hanno corretto molto da inizio anno, sono da considerarsi un\u2019opportunit\u00e0?<\/strong> Per AcomeA non \u00e8 il momento di seguire gli indici <\/strong>ma di adottare una gestione attiva di portafoglio. Mettendo cos\u00ec insieme titoli della cosiddetta old economy meno sensibili all\u2019inflazione e storie \u201cidiosincratiche\u201d che possano farcela da sole a prescindere dalle condizioni di mercato. Per i titoli tecnologici Usa, invece, il rischio maggiore potrebbe venire da una regulation maggiormente severa che ne limiti la crescita e che in alcuni casi potrebbe arrivare fino a ridefinire il business model.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

In questa fase di mercato gli investitori devono considerare di sfruttare attivamente la<\/strong> volatilit\u00e0<\/a><\/strong> puntando su qualit\u00e0 a prezzi ragionevoli e adottando un approccio diversificato<\/strong><\/a>. Secondo l\u2019analisi di Columbia Threadneedle Investments<\/strong>, l\u2019inasprimento delle condizioni monetarie porta ad essere pi\u00f9 selettivi e l\u2019aumento degli utili \u00e8 il principale driver delle quotazioni azionarie americane. La ricerca e la selezione delle migliori storie sul mercato americano diventa fondamentale in questa fase di mercato.<\/p>\n

Secondo l’analisi di Robeco<\/strong>, il rischio Russia-Ucraina<\/a><\/strong> \u00e8 da tenere sotto controllo. Le attuali metriche di valutazione relativa, come il premio per il rischio azionario,<\/strong> ci dicono di essere prudenti. Il rischio di ribasso \u00e8 in aumento, sebbene la storia mostri che le azioni in genere continuano a sovraperformare le obbligazioni a questi livelli.<\/p>\n

Per investire con una buona diversificazione sul mercato americano<\/strong> la scelta migliore \u00e8 un fondo azionario America che investe con uno stile blend. <\/strong>Componendo cos\u00ec il portafoglio tra titoli growth e value, tra tecnologia e old economy.<\/p>\n

Ecco cosa hanno in portafoglio i migliori fondi<\/strong> presenti sulla piattaforma di Online SIM:<\/p>\n