{"id":2231,"date":"2016-01-21T12:29:45","date_gmt":"2016-01-21T11:29:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=2231"},"modified":"2022-10-17T17:29:18","modified_gmt":"2022-10-17T15:29:18","slug":"volatilita-nostro-mestiere-migliori-fondi-investono-crisi-borsa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/volatilita-nostro-mestiere-migliori-fondi-investono-crisi-borsa\/","title":{"rendered":"La volatilit\u00e0 \u00e8 il nostro mestiere: i migliori fondi che investono sulle crisi di Borsa"},"content":{"rendered":"

Gli analisti americani la chiamano \u201cdistruzione creativa\u201d e succede quando un mercato che \u00e8 cresciuto troppo, forse ingiustamente, corregge pesantemente<\/strong> lasciando sul campo societ\u00e0 esangui, ma anche aziende pi\u00f9 forti capaci di far guadagnare chi scommette su di loro nel momento della crisi. Questa lezione l\u2019America l\u2019ha imparata nel 2000, con la bolla Internet, quando chi punt\u00f2 su America Online perse tutto e chi diede fiducia ad Amazon ancora oggi conta i profitti. Protagonista la volatilit\u00e0. Questo inizio d\u2019anno orribile per le Borse – l’indice S&P 500 che monitora le principali aziende americane da inizio anno ha perso 2.000 miliardi di dollari di capitalizzazione – ricorda quel periodo, con un\u2019aggravante in pi\u00f9: l\u2019economia \u00e8 in stallo e non in crescita come allora.<\/p>\n

Se i numeri non bastassero, che non sia un buon momento per l\u2019economia lo si legge sulle facce di finanzieri, capitani d’industria e politici che in questi giorni si sono dati appuntamento a Davos<\/strong>, sulle alpi svizzere, all\u2019annuale Forum economico mondiale. Sulla discesa dei mercati si sono divisi: c\u2019\u00e8 la fazione della \u201cdistruzione creativa\u201d, che reputa il crollo una normale correzione dei mercati e vede delle opportunit\u00e0; e chi, invece, teme una terza fase della grande crisi iniziata proprio negli Stati Uniti una decina di anni fa.<\/p>\n

I mercati in caduta libera, sembrano dare retta alla seconda ipotesi e sono dentro una tempesta perfetta che sta generando una fuga di capitali dai Paesi emergenti, il rialzo del dollaro e il crollo di petrolio e materie prime.<\/p>\n

Anche i guru della finanza si sono divisi. Per George Soros \u00e8 come nel 2008 (Leggi qui l\u2019approfondimento di Online Sim<\/a><\/strong>) mentre per l\u2019economista Nouriel Roubini, protagonista a Davos, la storia non si sta ripetendo e non siamo alla vigilia di una recessione globale o di una nuova crisi finanziaria.<\/strong> Per Roubini, l\u2019unico vero rischio \u00e8 lo scoppio di una violenta bolla in Cina, anche perch\u00e9, a differenza del 2008, oggi le banche centrali hanno sparato gran parte delle loro cartucce e potrebbero fare poco per aiutare mercati ed economia reale.<\/p>\n

In tutto questo la vera grande protagonista di queste settimane \u00e8 la volatilit\u00e0 e l\u2019indice che la misura: si chiama Vix (Chicago Board Options Echange Volatilty Index) ed \u00e8 salito di quasi il 16%<\/strong> sopra i 30 punti, oltre la media degli ultimi 10 anni che \u00e8 stata pari a 20 punti.
\nQuesti dati fanno pensare seriamente al 2008 quando il Vix, che gli americani hanno ribattezzato \u201cindice della paura\u201d, era abituato a salti del 20% all\u2019ins\u00f9. Ma perch\u00e9 questo indice \u00e8 cos\u00ec importante? La ragione sta in cosa misura: la volatilit\u00e0 implicita nel prezzo delle opzioni, ovvero il prezzo che gli operatori sono stati disposti a pagare per assicurarsi la facolt\u00e0, ma non l\u2019obbligo, di scommettere al rialzo e al ribasso sull\u2019indice S&P500.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/strong><\/h3>\n

Il comportamento delle persone in periodi di volatilit\u00e0, tende ad essere dominato dalle emozioni, con effetti deleteri sulle scelte di investimento.<\/strong> Accade anche agli operatori che non sono immuni alle pi\u00f9 comuni trappole emotive (Leggi qui l\u2019approfondimento di Online Sim<\/a><\/strong>). Ci sono gestori che hanno scelto di usare la volatilit\u00e0 come strategia di gestione<\/strong>, mettendo in portafoglio derivati e ricorrendo ad arbitraggi, per trarre vantaggio dai movimenti ascendenti e discendenti del valore nel tempo.<\/p>\n

Si tratta di fondi alternativi che utilizzano future proprio sull\u2019indice Vix per coprirsi dagli alti e bassi delle Borse.<\/strong> Oltre ai future, tra gli strumenti pi\u00f9 comuni che utilizzano questi gestori ci sono le obbligazioni convertibili o le opzioni per dominare le aspettative future.
\nEcco i migliori fondi specializzati in questa strategia<\/strong> (categoria Morningstar: Alternativi Volatilit\u00e0) che da inizio anno hanno saputo domare meglio la volatilit\u00e0:<\/p>\n