{"id":24717,"date":"2026-06-26T16:08:03","date_gmt":"2026-06-26T14:08:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=24717"},"modified":"2026-06-26T16:52:14","modified_gmt":"2026-06-26T14:52:14","slug":"diversificazione-quale-peso-dare-fondi-obbligazionari-convertibili","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/diversificazione-quale-peso-dare-fondi-obbligazionari-convertibili\/","title":{"rendered":"Fondi obbligazionari convertibili: quale peso dare in portafoglio"},"content":{"rendered":"<p>Tra obbligazioni e azioni esiste una categoria di strumenti che negli ultimi anni \u00e8 tornata sotto i riflettori degli investitori: <strong>le obbligazioni convertibili<\/strong>. Grazie alla loro struttura ibrida, questi titoli permettono di partecipare in parte ai rialzi dei mercati azionari mantenendo alcune caratteristiche tipiche del reddito fisso.<\/p>\n<p>Per chi investe attraverso il risparmio gestito, i <strong>fondi obbligazionari convertibili<\/strong> rappresentano uno strumento interessante per migliorare la diversificazione del portafoglio e affrontare con maggiore flessibilit\u00e0 fasi di mercato caratterizzate da volatilit\u00e0, incertezza sui tassi e crescita economica non uniforme. Ma cosa sono le obbligazioni convertibili? Come funzionano i fondi convertibili? E soprattutto quale peso possono avere all&#8217;interno di una strategia di investimento di lungo periodo?<\/p>\n<ul>\n<li><strong><a href=\"#cosasono\">Cosa sono le obbligazioni convertibili<\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#comefunzionano\">Come funzionano i fondi obbligazionari convertibili<\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#2026\">Perch\u00e9 i bond convertibili sono tornati sotto osservazione nel 2026<\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#diversificazione\">Perch\u00e9 i fondi convertibili possono aiutare la diversificazione<\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#rischi\">Fondi obbligazionari convertibili: i rischi <\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#fondi\">Fondi convertibili o obbligazioni convertibili singole?<\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#scelta\">Come scegliere un fondo obbligazionario convertibile<\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#idee\">Idee di investimento: esempi<\/a><\/strong><\/li>\n<li><strong><a href=\"#domande\">Domande frequenti<\/a><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"cosasono\"><\/a>Cosa sono le obbligazioni convertibili<\/strong><\/h2>\n<p>Le obbligazioni convertibili sono <strong>titoli obbligazionari<\/strong> emessi da societ\u00e0 che attribuiscono all&#8217;investitore il diritto di convertire il titolo in azioni dell&#8217;emittente secondo modalit\u00e0 e condizioni prestabilite. In pratica, si tratta di uno strumento finanziario &#8220;ibrido&#8221; che combina due componenti:<\/p>\n<ul>\n<li>una componente obbligazionaria, che paga cedole e prevede il rimborso del capitale;<\/li>\n<li>una componente azionaria, rappresentata dall&#8217;opzione di conversione.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Se il titolo azionario sale, il possessore pu\u00f2 beneficiare dell&#8217;apprezzamento <strong>convertendo il bond in azioni<\/strong>. Se invece il mercato azionario attraversa una fase negativa, la componente obbligazionaria contribuisce a contenere le perdite. Proprio questa natura intermedia rende i bond convertibili una soluzione particolarmente <strong>interessante nei periodi in cui i mercati alternano fasi di crescita e volatilit\u00e0<\/strong>.<\/p>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"comefunzionano\"><\/a>Come funzionano i fondi obbligazionari convertibili<\/strong><\/h2>\n<p>I fondi obbligazionari convertibili investono in un <strong>portafoglio diversificato<\/strong> di obbligazioni convertibili emesse da societ\u00e0 appartenenti a differenti settori e aree geografiche. La gestione professionale consente di:<\/p>\n<ul>\n<li>selezionare le <strong>emissioni<\/strong> pi\u00f9 interessanti;<\/li>\n<li><strong>diversificare<\/strong> il rischio di singolo emittente;<\/li>\n<li><strong>monitorare<\/strong> continuamente il rapporto tra componente obbligazionaria e potenziale azionario;<\/li>\n<li>cogliere <strong>opportunit\u00e0<\/strong> nei diversi mercati globali.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Dal punto di vista del comportamento, i fondi convertibili <strong>tendono a partecipare solo parzialmente ai ribassi azionari<\/strong>, ma riescono anche a beneficiare di una quota significativa dei rialzi. Per questo motivo vengono spesso definiti strumenti &#8220;asimmetrici&#8221;, capaci di offrire un equilibrio tra crescita e protezione.<\/p>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"2026\"><\/a>Perch\u00e9 i bond convertibili sono tornati sotto osservazione nel 2026<\/strong><\/h2>\n<p>Nel 2026 i bond convertibili sono tornati al centro dell&#8217;attenzione per diverse ragioni.<\/p>\n<ul>\n<li>La prima riguarda <strong>l&#8217;incertezza sui tassi d&#8217;interesse<\/strong>. Dopo anni di politiche monetarie restrittive, gli investitori stanno cercando strumenti che possano beneficiare di eventuali tagli dei tassi senza esporsi completamente ai rischi azionari.<\/li>\n<li>La seconda riguarda le <strong>valutazioni dei mercati azionari<\/strong>, in particolare negli Stati Uniti. Molti investitori ritengono che alcune aree del mercato presentino ancora opportunit\u00e0 di crescita, ma desiderano affrontare eventuali correzioni con una maggiore protezione.<\/li>\n<li>Infine, il mercato delle convertibili continua a offrire <strong>esposizione a societ\u00e0 innovative<\/strong> nei settori tecnologico, sanitario e industriale, che rappresentano una quota significativa delle nuove emissioni.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"diversificazione\"><\/a>Perch\u00e9 i fondi convertibili possono aiutare la diversificazione<\/strong><\/h2>\n<p>Uno dei principali vantaggi dei fondi convertibili \u00e8 la loro <strong>capacit\u00e0 di migliorare la diversificazione del portafoglio<\/strong>. La correlazione dei bond convertibili con azioni e obbligazioni tradizionali tende a collocarsi a met\u00e0 strada tra le due asset class. Questo significa che possono contribuire a ridurre la volatilit\u00e0 complessiva di un portafoglio ben costruito e migliorare il rapporto rischio-rendimento nel lungo periodo. In molti casi i fondi convertibili vengono utilizzati come componente satellite accanto a fondi azionari globali e fondi obbligazionari tradizionali.<\/p>\n<p>Per approfondire il tema della <strong>costruzione di un portafoglio efficiente<\/strong> pu\u00f2 essere utile leggere la <strong><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/diversificazione-portafoglio\/\">guida alla diversificazione del portafoglio<\/a><\/strong>.<\/p>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"rischi\"><\/a>Fondi obbligazionari convertibili: i rischi<\/strong><\/h2>\n<p>Nonostante le loro caratteristiche difensive, i fondi convertibili non sono privi di rischi. In particolare:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Rischio azionario. <\/strong>Quando il prezzo delle azioni sottostanti scende significativamente, anche il valore delle obbligazioni convertibili pu\u00f2 diminuire.<\/li>\n<li><strong>Rischio di credito dell&#8217;emittente. <\/strong>Come qualsiasi obbligazione corporate, anche le convertibili sono esposte alla solidit\u00e0 finanziaria della societ\u00e0 emittente. Un peggioramento del merito creditizio pu\u00f2 penalizzare il valore del titolo.<\/li>\n<li><strong>Rischio tasso. <\/strong>Le variazioni dei tassi d&#8217;interesse influenzano il prezzo delle obbligazioni convertibili, sebbene generalmente in misura inferiore rispetto ai bond tradizionali di lunga durata. Leggi questo post per comprendere meglio il <strong><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/investire-lungo-termine-perche-rendimenti-bond-sono-indicatore-chiave\/\">ruolo dei tassi e dei rendimenti obbligazionari<\/a><\/strong>.<\/li>\n<li><strong>Rischio di concentrazione settoriale o geografica <\/strong>Molte emissioni convertibili provengono da specifici settori, come tecnologia e healthcare, oppure da particolari aree geografiche. Una concentrazione eccessiva pu\u00f2 aumentare la volatilit\u00e0.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"fondi\"><\/a>Fondi convertibili o obbligazioni convertibili singole?<\/strong><\/h2>\n<p>Per la maggior parte degli investitori privati i <strong>fondi convertibili rappresentano una soluzione pi\u00f9 efficiente<\/strong> rispetto all&#8217;acquisto di singole obbligazioni convertibili. Le ragioni sono principalmente tre:<\/p>\n<ul>\n<li>maggiore <strong>diversificazione<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>gestione<\/strong> professionale;<\/li>\n<li><strong>accesso<\/strong> a emissioni spesso difficili da acquistare direttamente sul mercato.<\/li>\n<\/ul>\n<p>L&#8217;investimento diretto in singoli bond convertibili pu\u00f2 invece essere pi\u00f9 adatto a investitori esperti, capaci di analizzare sia il profilo obbligazionario sia quello azionario delle singole emissioni.<\/p>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"scelta\"><\/a>Come scegliere un fondo obbligazionario convertibile<\/strong><\/h2>\n<p>La selezione di un fondo convertibile richiede attenzione a diversi fattori.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Area geografica e valuta. <\/strong>Alcuni fondi investono prevalentemente negli Stati Uniti, altri in Europa o a livello globale. \u00c8 importante valutare anche l&#8217;eventuale esposizione valutaria.<\/li>\n<li><strong>Esposizione settoriale. <\/strong>Tecnologia, sanit\u00e0 e industria rappresentano spesso una parte rilevante dell&#8217;universo convertibile.<\/li>\n<li><strong>Qualit\u00e0 creditizia media. <\/strong>Fondi con maggiore esposizione a emittenti investment grade tendono a presentare una volatilit\u00e0 inferiore.<\/li>\n<li><strong>Sensibilit\u00e0 azionaria. <\/strong>Alcuni fondi hanno una partecipazione pi\u00f9 elevata ai movimenti delle Borse, altri privilegiano la componente obbligazionaria.<\/li>\n<li><strong>Copertura valutaria. <\/strong>La presenza di una share class hedged pu\u00f2 ridurre il rischio derivante dalle oscillazioni dei cambi.<\/li>\n<li><strong>Costi del fondo. <\/strong>Commissioni di gestione e spese correnti incidono sui rendimenti di lungo periodo.<\/li>\n<li><strong>Approccio attivo e grado di concentrazione. <\/strong>Una gestione attiva pu\u00f2 fare la differenza in un mercato specialistico come quello delle convertibili, ma \u00e8 importante verificare anche il livello di concentrazione del portafoglio.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"idee\"><\/a>Idee di investimento: esempi<\/strong><\/h2>\n<h2 id=\"tablepress-1439-name\" class=\"tablepress-table-name tablepress-table-name-id-1439\">I migliori fondi convertibili<\/h2>\n\n<table id=\"tablepress-1439\" class=\"tablepress tablepress-id-1439\" aria-labelledby=\"tablepress-1439-name\" aria-describedby=\"tablepress-1439-description\">\n<thead>\n<tr class=\"row-1\">\n\t<th class=\"column-1\">Prodotto<\/th><th class=\"column-2\">Approccio<\/th><th class=\"column-3\">Area prevalente<\/th><th class=\"column-4\">Copertura valutaria<\/th><th class=\"column-5\">Stile<\/th><th class=\"column-6\">Rischio<\/th><th class=\"column-7\">Note distintive<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody class=\"row-striping row-hover\">\n<tr class=\"row-2\">\n\t<td class=\"column-1\"><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Condizioni-Economiche\/Scheda-Prodotto\/ubs-lux-bond-sicav-convert-global-classe-p-eur-acc\" target=\"_blank\">UBS (Lux) Bond Sicav - Convert Global Classe P Eur Acc<\/a><\/td><td class=\"column-2\">Attivo globale<\/td><td class=\"column-3\">69% America<\/td><td class=\"column-4\">S\u00ec (EUR<\/td><td class=\"column-5\">Bilanciato<\/td><td class=\"column-6\">Medio alto<\/td><td class=\"column-7\">Storico lungo, buon rendimento recente. Rende a un anno il 14,95% (guadagna il 7,60% a tre anni).<\/td>\n<\/tr>\n<tr class=\"row-3\">\n\t<td class=\"column-1\"><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Condizioni-Economiche\/Scheda-Prodotto\/schroder-global-convertible-bond-classe-a-usd\" target=\"_blank\">Schroder Global Convertible Bond Classe A USD<\/a><\/td><td class=\"column-2\">Attivo globale<\/td><td class=\"column-3\">59% America<\/td><td class=\"column-4\">No<\/td><td class=\"column-5\">Dinamico<\/td><td class=\"column-6\">Medio<\/td><td class=\"column-7\">Rende a un anno il 12,19% (guadagna il 7,38% a tre anni. Elevata esposizione internazionale.<\/td>\n<\/tr>\n<tr class=\"row-4\">\n\t<td class=\"column-1\"><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Condizioni-Economiche\/Scheda-Prodotto\/dnca-invest-convertibles-classe-a-eur\" target=\"_blank\">DNCA Invest Convertibles Classe A E<\/a>UR<\/td><td class=\"column-2\">Europa Investment grade<\/td><td class=\"column-3\">100% Europa<\/td><td class=\"column-4\">S\u00ec <\/td><td class=\"column-5\">Difensivo<\/td><td class=\"column-6\">Medio<\/td><td class=\"column-7\">Almeno 50% in emittenti investment grade. Rende a un anno il 9,64% (guadagna il 6,68% a tre anni).<\/td>\n<\/tr>\n<tr class=\"row-5\">\n\t<td class=\"column-1\"><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Condizioni-Economiche\/Scheda-Prodotto\/amundi-funds-global-convertible-bond-classe-g-eur-acc\" target=\"_blank\">Amundi Funds Global Convertible Bond Classe G EUR Acc<\/a><\/td><td class=\"column-2\">Attivo globale<\/td><td class=\"column-3\">100% America<\/td><td class=\"column-4\">S\u00ec<\/td><td class=\"column-5\">Flessibile<\/td><td class=\"column-6\">Medio <\/td><td class=\"column-7\">Nessun vincolo settoriale. Rende a un anno il 6,94% (guadagna il 4,62% a tre anni). <\/td>\n<\/tr>\n<tr class=\"row-6\">\n\t<td class=\"column-1\"><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Condizioni-Economiche\/Scheda-Prodotto\/morgan-stanley-global-convertible-bond-classe-ah-eur\" target=\"_blank\">Morgan Stanley Global Convertible Bond Classe AH EUR<\/a><\/td><td class=\"column-2\">Attivo globale ed emergenti<\/td><td class=\"column-3\">69% America<\/td><td class=\"column-4\">S\u00ec<\/td><td class=\"column-5\">Opportunistico<\/td><td class=\"column-6\">Medio alto<\/td><td class=\"column-7\">Include mercati emergenti. Rende a un anno il 6,07% (guadagna lo 5,75% a tre anni).<\/td>\n<\/tr>\n<tr class=\"row-7\">\n\t<td class=\"column-1\"><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Fondi-e-Sicav\/Condizioni-Economiche\/Scheda-Prodotto\/dws-invest-convertibles-lc\" target=\"_blank\">DWS Invest Convertibles Lc<\/a><\/td><td class=\"column-2\">Attivo globale<\/td><td class=\"column-3\">69% America<\/td><td class=\"column-4\">Variabile<\/td><td class=\"column-5\">Flessibile<\/td><td class=\"column-6\">Medio<\/td><td class=\"column-7\">Ampio universo di strumenti convertibili. Rende a un anno il 5,27% (guadagna il 4,69% a tre anni).<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<span id=\"tablepress-1439-description\" class=\"tablepress-table-description tablepress-table-description-id-1439\">Nella tabella i migliori convertibili per rendimento a un anno presenti sulla piattaforma di Online Sim. Dati Morningstar aggiornati a giugno 2026.<\/span>\n<!-- #tablepress-1439 from cache -->\n<p><strong>Quale peso dare ai fondi convertibili in portafoglio?<\/strong> Non esiste una regola valida per tutti, ma generalmente i fondi convertibili vengono utilizzati come componente complementare tra il 5% e il 15% del portafoglio complessivo.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Per un investitore prudente<\/strong> possono rappresentare una quota alternativa rispetto a parte dell&#8217;esposizione obbligazionaria corporate.<\/li>\n<li><strong>Per un investitore pi\u00f9 dinamico<\/strong> possono invece costituire un ponte tra la componente obbligazionaria e quella azionaria.<\/li>\n<\/ul>\n<p>La percentuale corretta dipende sempre dagli obiettivi, dall&#8217;orizzonte temporale e dalla tolleranza al rischio dell&#8217;investitore. Per approfondire leggi le <strong><a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/come-investire-a-basso-rischio\/\">strategie di investimento conservative<\/a><\/strong>.<\/p>\n<h2><strong><a style=\"padding-top: 120px;\" name=\"domande\"><\/a>Domande frequenti<\/strong><\/h2>\n<h2><strong>Qual \u00e8 la differenza tra obbligazioni convertibili e obbligazioni corporate tradizionali?<\/strong><\/h2>\n<p>Le obbligazioni corporate tradizionali offrono esclusivamente una componente obbligazionaria. Le obbligazioni convertibili includono invece il diritto di trasformare il titolo in azioni della societ\u00e0 emittente, partecipando potenzialmente alla crescita del valore azionario.<\/p>\n<h2><strong>I bond convertibili proteggono davvero nelle fasi di volatilit\u00e0?<\/strong><\/h2>\n<p>Non eliminano il rischio, ma storicamente tendono a limitare parte delle perdite rispetto alle azioni nelle fasi di mercato negative grazie alla componente obbligazionaria incorporata.<\/p>\n<h2><strong>Quale peso dare ai fondi convertibili in portafoglio?<\/strong><\/h2>\n<p>Nella maggior parte dei casi una quota compresa tra il 5% e il 15% pu\u00f2 contribuire a migliorare la diversificazione. La percentuale ottimale dipende dal profilo di rischio dell&#8217;investitore.<\/p>\n<h2><strong>I fondi convertibili sono adatti a un investitore prudente?<\/strong><\/h2>\n<p>Possono essere adatti a investitori prudenti che desiderano incrementare il potenziale di rendimento rispetto ai bond tradizionali, purch\u00e9 siano consapevoli della presenza di una componente azionaria e della maggiore volatilit\u00e0 rispetto ai fondi obbligazionari governativi.<\/p>\n<p>Per <strong>diversificare l\u2019asset allocation obbligazionaria e controllare il rischio<\/strong> puoi utilizzare i <a href=\"https:\/\/www.onlinesim.it\/Menu\/Come-Investire\/Investi-Con-I-Portafogli-Modello\"><strong>portafogli modello<\/strong><\/a> selezionati per te da Online SIM tra quelli offerti dalle migliori societ\u00e0 di gestione, compresi i pi\u00f9 recenti investimenti sostenibili ESG.<\/p>\n<p><strong><em>Note<\/em><\/strong><\/p>\n<p><em>Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l\u2019obiettivo, n\u00e9 possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l\u2019opinione dell\u2019autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell\u2019articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.<\/em><\/p>\n<p><em>*Articolo pubblicato a febbraio 2024 e sottoposto a successive revisioni<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tra obbligazioni e azioni esiste una categoria di strumenti che negli ultimi anni \u00e8 tornata sotto i riflettori degli investitori: le obbligazioni convertibili. Grazie alla loro struttura ibrida, questi titoli permettono di partecipare in parte ai rialzi dei mercati azionari mantenendo alcune caratteristiche tipiche del reddito fisso. Per chi investe<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":15709,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[915,1384,47,1790],"class_list":["post-24717","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-focus","tag-come-investire","tag-diversificazione","tag-obbligazioni","tag-portafogli-modello"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.9 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Fondi obbligazionari convertibili: come investire | Online Sim<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Scopri cosa sono i fondi obbligazionari convertibili, come funzionano, quali rischi hanno e quale ruolo possono avere nella diversificazione del portafoglio.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, 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