{"id":3019,"date":"2016-06-01T10:00:44","date_gmt":"2016-06-01T08:00:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=3019"},"modified":"2022-11-17T12:41:16","modified_gmt":"2022-11-17T11:41:16","slug":"debito-grecia-se-crisi-non-ancora-finita-cosa-sapere-dopo-accordo-con-ue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/debito-grecia-se-crisi-non-ancora-finita-cosa-sapere-dopo-accordo-con-ue\/","title":{"rendered":"Debito Grecia: se la crisi non \u00e8 ancora finita. Cosa c’\u00e8 da sapere dopo l\u2019accordo con la Ue"},"content":{"rendered":"

Nell\u2019Eurogruppo non c\u2019\u00e8 pi\u00f9 nessuno che si lamenta. Perch\u00e9 per la prima volta dall’avvio del terzo salvataggio della Grecia<\/strong>, non \u00e8 pi\u00f9 Atene la causa del suo male. Tanto che, esaudite tutte le richieste dei creditori, si \u00e8 guadagnata il via libera alla seconda tranche di aiuti da 11 miliardi di euro circa<\/strong>. Ma la crisi greca \u00e8 tutt\u2019altro che finita e, secondo diversi osservatori politici, il problema \u00e8 solo rimandato al 2017 quando in Germania ci saranno le elezioni e la Bce comincer\u00e0 a discutere seriamente sul successore di Mario Draghi. Adesso, il problema vero da risolvere \u00e8 il conflitto tra le istituzioni<\/strong>: da una parte l’Eurogruppo e dall\u2019altra il Fondo monetario internazionale (Fmi) che non sono d\u2019accordo sull’alleggerimento del debito.<\/p>\n

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  1. Le differenze di vedute<\/strong> tra gli economisti di Washington e quelli europei sono state evidenti fin dalla firma dell’accordo nell\u2019estate del 2015. Ecco i punti chiave su cui il Fondo Monetario basava la sua distanza dall\u2019Eurogruppo sulla soluzione del debito della Grecia.<\/li>\n
  2. Il Fondo monetario internazionale chiar\u00ec subito che sarebbe entrato nel programma soltanto quando l’Unione europea avrebbe affrontato il tab\u00f9 della ristrutturazione del debito ellenico<\/strong>, troppo elevato per mandare avanti un programma di assistenza credibile.<\/li>\n
  3. Il Fondo monetario internazionale chiedeva una ristrutturazione immediata del debito e degli obiettivi di bilancio sostenibili: ossia un avanzo primario non superiore all\u20191,5% del Pil.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n

    Lo sblocco degli aiuti alla Grecia<\/strong>, nella notte del 25 maggio 2016, hanno dato una spinta verso la soluzione auspicata dall\u2019Unione europea. E dopo che il Parlamento ha approvato tutte le misure richieste, incluso un meccanismo di contingenza pronto a scattare se non si rispetteranno i target di bilancio, l’Eurogruppo \u00e8 pronto a mettere sul piatto 11 miliardi di euro, che metterebbero il Paese al riparo da ogni esigenza fino a novembre, consentendogli di pagare anche gli arretrati.<\/p>\n

    Resta per\u00f2 ancora l’incognita dell’alleggerimento del debito. E il Fondo monetario internazionale non sembra voler mollare, anche se sta ammorbidendo le posizioni<\/strong>. La prova \u00e8 uno studio condotto da tre economisti del Fondo Monetario Internazionale, Jonathan Ostry, Prakash Loungani e Davide Furceri considera l\u2019austerity \u201csopravvalutata\u201d e un \u201crischio che potrebbe finire per aumentare le disparit\u00e0 e pesare sulla crescita economica\u201d e non \u00e8 detto \u201cche attragga flussi di capitali\u201d. Lo studio ha messo in dubbio o due dei pilastri del neoliberismo alla base delle ricette anti crisi del Fmi che si basano proprio su austerity e flusso di capitali.<\/p>\n

    IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

    Sulla debito della Grecia \u00e8 sempre buio pesto: i dati sulla situazione economica sono pochi e incerti<\/strong>, mentre gli obiettivi, secondo il consensus degli economisti di Bloomberg, non sono credibili. L\u2019Eurogruppo ha come obiettivo il 3,5% nel rapporto saldo primario\/Pil<\/strong>. Le recenti misure fiscali introdotte da Alexis Tsipras sarebbero pari al 3% del Pil: farebbero tracollare anche l\u2019economia pi\u00f9 solida, ma a Bruxelles si festeggia. Della prossima rata di aiuti, pari a 10,3 miliardi di euro, saranno pagati soli 7,5 miliardi, a giugno<\/strong>.<\/p>\n

    Il resto serve per il servizio del debito pregresso verso creditori: il Fmi, la Bce e gli Stati europei attraverso EFSM ed ESM. Il Fondo monetario internazionale ha trovato l\u2019intesa, ma resta vigile e ha gi\u00e0 calcolato tutti i rischi a cui il Paese, e di conseguenza l\u2019Europa e i fondi azionari europei che sono gi\u00e0 messi a dura<\/a><\/strong> prova dalla politica monetaria della Bce, potrebbero andare incontro.<\/p>\n

    Ecco i numeri chiave del debito greco:<\/strong><\/p>\n