{"id":31975,"date":"2025-12-23T13:57:13","date_gmt":"2025-12-23T12:57:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=31975"},"modified":"2025-12-23T15:02:47","modified_gmt":"2025-12-23T14:02:47","slug":"obbligazioni-high-yield-perche-restano-tassello-chiave-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/obbligazioni-high-yield-perche-restano-tassello-chiave-2026\/","title":{"rendered":"Obbligazioni High Yield: perch\u00e9 restano un tassello chiave nel 2026"},"content":{"rendered":"

Nel 2026 le obbligazioni high yield continuano a essere un tassello essenziale per costruire un portafoglio obbligazionario diversificato<\/strong>. Nonostante valutazioni elevate, gli analisti concordano sul fatto che il carry, ovvero il rendimento che un investitore ottiene semplicemente per il fatto di detenere un\u2019obbligazione<\/strong>, grazie alle cedole<\/strong> che paga, rimarr\u00e0 uno dei principali motori di rendimento, sostenuto da fondamentali solidi e da uno scenario macro che resta favorevole. Sulla base delle prospettive di AXA Investment Managers<\/strong> e Payden & Rygel<\/strong>, ecco cosa aspettarsi dal mercato high yield nel 2026 e come inserirlo in una corretta asset allocation.<\/p>\n

Il carry resta protagonista<\/strong><\/h2>\n

Il 2026 sar\u00e0 un anno in cui le obbligazioni high yield potranno beneficiare principalmente delle loro cedole elevate. Payden & Rygel sottolinea che il carry sar\u00e0 la principale fonte di extra-rendimento<\/strong>, grazie alla resilienza del credito e alla solidit\u00e0 dei fondamentali. Anche AXA IM conferma che, in assenza di choc macro, le high yield continueranno a generare ritorni solidi tramite il reddito.<\/p>\n

Default contenuti e fondamentali solidi<\/strong><\/h2>\n

Il rischio di default rimane contenuto nel 2026, un elemento particolarmente favorevole per il segmento high yield. Un mercato high yield meno fragile significa maggiore stabilit\u00e0 dei ritorni e migliore visibilit\u00e0 sugli emittenti<\/strong>.<\/p>\n

Valutazioni elevate: selezione indispensabile<\/strong><\/h2>\n

Se il 2026 si presenta favorevole, il rovescio della medaglia \u00e8 rappresentato dalle valutazioni elevate<\/strong>, che riducono il potenziale di apprezzamento degli spread. AXA IM invita alla cautela, ricordando che il credito potrebbe attraversare fasi di volatilit\u00e0 se i dati macro dovessero peggiorare. Per gli investitori, ci\u00f2 significa che un approccio attivo, basato sulla selezione degli emittenti, sar\u00e0 cruciale.<\/p>\n

Europa: contesto pi\u00f9 stabile <\/strong><\/h2>\n

Nel 2026 l\u2019Europa continua a distinguersi per un contesto creditizio pi\u00f9 stabile<\/strong> rispetto agli Stati Uniti, e questo vale anche per il segmento high yield. Il quadro regolamentare pi\u00f9 equilibrato, il sostegno derivante dalla spesa pubblica e una dinamica del mercato del lavoro meno incerta rispetto a quella americana contribuiscono a rendere il mercato europeo complessivamente pi\u00f9 resiliente. In un anno in cui la selettivit\u00e0 sar\u00e0 fondamentale per costruire portafogli robusti, queste caratteristiche fanno dell\u2019Europa un\u2019area particolarmente interessante per chi vuole investire nel credito ad alto rendimento. Tutti questi elementi rendono il mercato europeo potenzialmente pi\u00f9 resiliente proprio in un anno in cui la selettivit\u00e0 sar\u00e0 determinante.<\/p>\n

Stati Uniti: opportunit\u00e0 ma con pi\u00f9 incertezze macro<\/strong><\/h2>\n

Il mercato statunitense resta interessante, ma presenta rischi pi\u00f9 evidenti<\/strong>. In particolare, la divergenza tra crescita del Prodotto interno lordo (PIL) e rallentamento del mercato del lavoro potrebbe non essere sostenibile nel 2026, aumentando le probabilit\u00e0 di un rallentamento economico. In questo scenario, il credito a maggior rischio, come l\u2019high yield, potrebbe affrontare periodi di volatilit\u00e0.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/strong><\/h3>\n

Con fondamentali solidi, default contenuti e politiche monetarie pi\u00f9 accomodanti, le obbligazioni high yield rappresentano un asset da non trascurare nel 2026<\/strong>. Il contesto rimane favorevole, ma la selettivit\u00e0 diventer\u00e0 determinante a causa delle valutazioni elevate e del rischio di rallentamento negli Stati Uniti. In un anno in cui il carry torner\u00e0 protagonista, le high yield, soprattutto europee, possono offrire un contributo importante per costruire portafogli obbligazionari robusti e diversificati. Ecco i punti chiave.<\/p>\n

Per investire in bond high yield a livello globale<\/strong> la scelta migliore \u00e8 un fondo obbligazionario attivo specializzato in queste obbligazioni (Categoria Morningstar: Obbligazionari High Yield Globali).<\/p>\n

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