{"id":3392,"date":"2016-07-25T14:04:37","date_gmt":"2016-07-25T12:04:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=3392"},"modified":"2022-11-14T12:42:24","modified_gmt":"2022-11-14T11:42:24","slug":"yuan-fa-di-nuovo-paura-cina-paga-dazio-come-investire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/yuan-fa-di-nuovo-paura-cina-paga-dazio-come-investire\/","title":{"rendered":"Lo yuan fa di nuovo paura e la Cina paga dazio. Come investire"},"content":{"rendered":"

Ad agosto 2015 la svalutazione a sorpresa dello yuan cinese<\/strong> scaten\u00f2 una tempesta finanziaria globale sui mercati<\/a><\/strong>. Un anno dopo lo yuan non sta di nuovo bene e il mercato sta sottovalutando ancora una volta il pericolo perch\u00e9 \u00e8 abituato a concentrarsi su un tema alla volta: prima le banche e poi la Brexit. Ma il tema yuan c\u2019\u00e8, eccome: la valuta cinese \u00e8 ai minimi da novembre 2010 nei confronti del dollaro<\/strong>, proprio per effetto della Brexit e del golpe turco, e la People\u2019s Bank of China sta svalutando.<\/p>\n

Cosa significa? La banca centrale del Paese reputa che sia possibile un rallentamento della propria economia pi\u00f9 forte del previsto. E una frenata della Cina si porta dietro una frenata globale anche perch\u00e9 la svalutazione dello yuan inmporta deflazione nel mondo, e gi\u00e0 adesso siamo ai livelli della crisi economica del 2009 con il termometro dei prezzi che a giugno \u00e8 sceso sotto il 3% a livello globale.<\/p>\n

Come se non bastasse la svalutazione della valuta, la Cina un anno dopo la tempesta dello yuan paga dazio, letteralmente, in Europa<\/strong>. La ragione \u00e8 che la Commissione Ue ha abolito la lista nera di Paesi che non sono considerati economie di mercato (Mes) e ha introdotto un nuovo sistema valido per qualsiasi stato adotti pratiche sleali, con dazi pi\u00f9 alti e pi\u00f9 rapidi. In questo modo Bruxelles tenta di aggirare il problema dello status economico della Cina, rispettando gli obblighi legali del Wto mantenendo buoni rapporti con Pechino e allo stesso tempo rafforzando i meccanismi anti-dumping, soprattutto per il settore siderurgico.<\/p>\n

La commissione Ue deve ancora formulare la proposta legislativa vera e propria<\/strong>, attesa per l’autunno, e questa, a sua volta, dovr\u00e0 ricevere il via libera di Consiglio e Parlamento Ue. Per la Cina, per\u00f2 non \u00e8 una buona notizia, tanto che il premier Li Keqiang \u00e8 sceso subito in campo e al tavolo con Banca Mondiale, Fmi, Wto, Ocse, Organizzazione mondiale del lavoro (Ilo) e Financial stability boards (Fsb), ha chiesto che i Paesi con margini di bilancio disponibili dovrebbero usare la spesa e gli investimenti pubblici, senza per\u00f2 trascurare il cammino delle riforme dei mercati finanziari e del lavoro.<\/p>\n

Li Keqiang \u00e8 convinto che i rischi geopolitici siano in aumento<\/strong>, e per questo tutti i Paesi dovrebbero lavorare insieme per promuovere la ripresa dell’economia mondiale. Qual \u00e8 l\u2019obiettivo? Pechino vuole uno yuan stabile, non un suo deprezzamento per aiutare l’export, ed evitare una guerra commerciale o delle valute.<\/p>\n

La Borsa di Shanghai ancora fuori da Msci<\/h2>\n

E mentre la politica fa pressioni sul commercio internazionale, la borsa cinese segue il trend post Brexit<\/strong> che ha lanciato i mercato emergenti in una corsa al rialzo. E non importa se, per la terza volta, la Cina non sia riuscita non \u00e8 riuscita a convincere il Morgan Stanley Capital International (MSCI) a includere le azioni A cinesi<\/strong> nel suo indice sui mercati emergenti e non si sa quando potr\u00e0 ottenere il via libera dal momento che gli investitori a livello globale hanno sollevato nuove obiezioni.<\/p>\n

La societ\u00e0 che gestisce l’indice ha ribadito come la Cina abbia ancora molto da fare per rendere i propri mercati accessibili agli investitori esteri. Si tratta di una sconfitta per i politici cinesi che avevano corso contro il tempo per cercare di rispondere alle preoccupazioni del MSCI con la speranza di essere inclusi nel Emerging Markets Index. In gioco c\u2019\u00e8 l\u2019ingresso di 400 miliardi di dollari di nuovi capitali<\/strong> che potrebbero arrivare sul mercato azionario cinese continentale nei prossimi dieci anni. La domanda c\u2019\u00e8, le riserve degli investitori a livello globale sono proprio sulla forza dello yuan e sulla capacit\u00e0 di Pechino di portare avanti riforme di mercato. MCSI rivaluter\u00e0 il dossier per una possibile inclusione nel 2017<\/strong> ma non ha escluso che un annuncio possa anche arrivare prima.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

A fine maggio Goldman Sachs aveva dichiarato che erano salite al 70% le possibilit\u00e0 che l’inserimento delle azioni A cinesi quotate a Shanghai e Schenzen<\/strong> avvenisse gi\u00e0 in giugno, ma si dovr\u00e0 ancora attendere. Il rinvio ha un impatto decisivo per chi investe in azioni dei mercati emergenti perch\u00e9 oggi la Cina \u00e8 gi\u00e0 presente nell\u2019indice MSCI emerging markets<\/strong> con le azioni quotate a Hong Kong e ha un peso complessivo del 25,8% sul totale<\/strong>. Se nell\u2019indice entrassero anche le azioni cinesi di tipo A, il peso della Cina sul benchmark utilizzato dai gestori emergenti, secondo calcoli Morningstar, potrebbe salire quasi al 50% e condizionare in maniera significativa il peso di questi fondi specializzati sulle Borse emergenti. Dopo la Brexit<\/strong>, in particolare, i fondi azionari emergenti hanno corso molto con un rialzo medio del 5%<\/strong>.<\/p>\n

Ecco i migliori fondi azionari globali specializzati sui mercati emergenti per rendimento a tre anni:<\/strong><\/p>\n