{"id":3635,"date":"2016-09-09T11:35:22","date_gmt":"2016-09-09T09:35:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=3635"},"modified":"2022-10-21T16:58:30","modified_gmt":"2022-10-21T14:58:30","slug":"tassi-ue-mario-draghi-rimandato-qe-dicembre-come-investire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/tassi-ue-mario-draghi-rimandato-qe-dicembre-come-investire\/","title":{"rendered":"Tassi Ue: perch\u00e9 Mario Draghi ha rimandato il Qe a dicembre. Come investire"},"content":{"rendered":"

Chi aveva scommesso sul prolungamento del Quantitative Easing (Qe) da parte di Mario Draghi<\/strong> \u00e8 rimasto deluso a met\u00e0. Il governatore della Banca centrale europea (Bce) ha lasciato i tassi fermi ai minimi storici<\/strong>, come era atteso, ma non ha preso alcuna decisione e non ha nemmeno aperto la discussione sull’estensione o ampliamento del programma di acquisti di titoli di Stato o corporate bond. I mercati non si sono sorpresi, per\u00f2 si attendevano forse qualcosa in pi\u00f9. La non decisione di Draghi ha comunque ribadito una certezza: il programma di acquisto titoli va avanti fino al marzo 2017 o oltre \u201cse necessario”. Ed \u00e8 su quel \u201cse necessario\u201d che si culla ancora la speranza, tanto che la reazione delle Borse cadute nell\u2019immediatezza \u00e8 stata temporanea cos\u00ec come la ripresa dell\u2019euro sul dollaro che \u00e8 poi tornato ai livelli di sempre.<\/p>\n

A ben guardare, la non decisione di Draghi \u00e8 un segnale positivo per l\u2019economia dell\u2019Unione europea<\/strong>, perch\u00e9 significa che non ci sono stati cambiamenti cos\u00ec importanti da modificare l\u2019azione della Bce. La prova? Rispetto alle previsioni di giugno, quelle formulate nella riunione di settembre sono minime: il Pil 2016 \u00e8 passato da 1,6 a 1,7% mentre quello del 2017 \u00e8 sceso da 1,7 a 1,6. Le stime sull’inflazione poi sono rimaste immutate allo 0,2% nel 2016 che diventa 1,2% nel 2017 e 1,6% in 2018. Cosa significa? La ripresa \u00e8 attesa a un tasso moderato anche se i rischi al ribasso restano. E c\u2019\u00e8 un\u2019indicazione in pi\u00f9: Brexit ha provocato, secondo lo staff della Bce, un calo della domanda estera ma ha comunque avuto un “piccolo impatto” sugli indicatori di fiducia e incertezza.<\/p>\n

Tassi Ue: Mario Draghi segue la linea tedesca<\/h2>\n

Per Mario Draghi la politica monetaria sta dando i suoi frutti e tocca ai governi<\/strong> fare qualcosa di pi\u00f9 in termini di riforme strutturali e in investimenti, sposando la linea tedesca. La Bce ha acquistato finora oltre 1.300 miliardi di euro di titoli, di cui 1.000 miliardi riguardanti bond sovrani con una media di 55,5 miliardi al mese, attraverso il Qe e non ha per ora intenzione di andare oltre, buttando la palla ai politici dell\u2019Unione europea e dei singoli Stati che possono e devono fare di pi\u00f9.<\/p>\n

La ragione? La crescita economica dell’Eurozona nel secondo trimestre \u00e8 in contrazione: a giugno il Pil della zona euro \u00e8 sceso<\/strong> a +0,3% da +0,5% del primo trimestre, secondo Eurostat, che ha confermato una crescita dell\u20191,6% su base annua. Italia, Francia e Finlandia risultano gli unici Paesi europei con la crescita ferma nel secondo trimestre ma anche la Germania ha tirato il freno con una crescita solo dello 0,4% dopo il rialzo dello 0,7% del periodo gennaio-marzo 2016. Secondo la maggioranza degli economisti, l\u2019appuntamento con l\u2019allungamento del Qe \u00e8 solo rimandato a dicembre. Draghi aspetter\u00e0 la riunione dell\u20198 dicembre<\/strong>, l\u2019ultima del 2016, per annunciare un nuovo piano di acquisti con regole diverse da quelle attuali.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Il Qe della Bce si \u00e8 esteso anche ai fondi azionali con il programma CSPP (Corporate sector purchase programme), che ha avuto un impatto positivo sul mercato obbligazionario europeo, ma il suo effetto sar\u00e0 comunque limitato secondo l\u2019agenzia Moody’s. In attesa di un possibile ampliamento del Quantitative Easing, la certezza \u00e8 che il tasso zero nell\u2019area euro durer\u00e0 ancora a lungo. Ecco i principali effetti per chi investe:<\/p>\n