{"id":4972,"date":"2017-01-26T17:58:05","date_gmt":"2017-01-26T16:58:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=4972"},"modified":"2022-11-02T17:54:27","modified_gmt":"2022-11-02T16:54:27","slug":"obbligazionari-cosa-dietro-moda-green-bond-come-riconoscere-prodotto-green","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/obbligazionari-cosa-dietro-moda-green-bond-come-riconoscere-prodotto-green\/","title":{"rendered":"Obbligazionari: cosa c’\u00e8 dietro la moda del green bond e come riconoscere un prodotto green"},"content":{"rendered":"

Le societ\u00e0 di gestione del risparmio sono sempre pi\u00f9 attente al cosiddetto Social impact investing, ovvero l\u2019impatto ambientale e sociale dei fondi<\/a><\/strong> e alla ricerca di una continua diversificazione hanno imboccato la strada delle obbligazioni \u201cgreen\u201d, studiando prodotti specializzati con un approccio ESG (Enviromental, social and governance) per la costruzione del portafoglio. L\u2019ultimo prodotto arrivato sul mercato italiano che coniuga il green e l\u2019approccio Esg<\/strong> sono PIMCO GIS Global Bond ESG Fund, che investe in obbligazioni sovrane e corporate investment grade globali, ed \u00e8 gestito da Andrew Balls, direttore investimenti per il reddito fisso globale.<\/p>\n

Il tema dei green bonds circola sempre pi\u00f9 spesso nelle pubblicazioni finanziarie e nelle sale di contrattazione e ha ormai catturato anche i Governi. Lo dimostra l\u2019emissione del primo Green OAT lanciato dal Ministero del Tesoro Francese<\/strong> il 24 gennaio 2017. Si tratta dell\u2019emissione di debito \u201cgreen\u201d pi\u00f9 grande della storia pari a 7 miliardi di Euro, e, secondo molti analisti, il piano obbligazionario \u201csostenibile\u201d del Paese potrebbe raggiungere i 13 miliardi di euro nel corso dell\u2019anno.<\/p>\n

In precedenza, a dicembre 2016, era arrivata sul mercato la prima emissione \u201cgreen\u201d sovrana. A lanciarla \u00e8 stata la Polonia, con un controvalore di 750 milioni di euro. Polonia e Francia non resteranno sole a lungo, secondo l\u2019analisi di MainStreet Partners, perch\u00e9 altri Paesi tra cui Italia, Nigeria e Svezia, potrebbero emettere presto strumenti analoghi. Del resto, il mercato delle obbligazioni verdi \u00e8 in crescita esponenziale<\/strong>. Secondo dati Bloomberg, nel 2014 pesava complessivamente circa 37 miliardi di dollari, mentre nel 2016 \u00e8 arrivato a 92 miliardi di dollari, registrando una crescita del 149%.<\/p>\n

Obbligazionari green: il mercato\u00a0cresce del 149%<\/h2>\n

Ma qual \u00e8 il fascino particolare dei green bond? Per Wolfgang Pinner, responsabile SRI, Raiffeisen Capital Management, queste emissioni danno la possibilit\u00e0 a nuovi player che vogliono affacciarsi sul mercato degli investimenti sostenibili di trovare strumenti adatti. \u201cLe obbligazioni verdi offrono l\u2019opportunit\u00e0 di investire su emissioni che hanno una precisa destinazione d\u2019uso<\/strong>\u201d ha detto Pinner. \u201cGrazie ai principi che si deve seguire nella composizione di green bonds \u00e8 molto difficile fare un uso improprio di queste emissioni. Secondo Pinner, il rischio di greenwashing che \u00e8 pur sempre presente quando si parla di investimenti sostenibili \u00e8, in questo caso, relativo.<\/p>\n

E sempre pi\u00f9 gestori vogliono essere della partita. Nella schiera delle societ\u00e0 attratte dal \u201cgreen\u201d \u00e8 entrata anche Lombard Odier che ha siglato una partnership con Affirmative Investment Management (Aim)<\/strong>, gestore obbligazionario specializzato in strategie social impacting. Da questa alleanza \u00e8 atteso il lancio di un nuovo fondo che ha come obiettivo sostenere in modo tangibile iniziative che contrastino gli effetti negativi del cambiamento climatico.<\/p>\n

La transizione verso una low carbon economy \u00e8 l\u2019obiettivo primario dei prodotti green soprattutto dopo la sottoscrizione degli accordi sul clima di Parigi. Tanto che, le prospettive e le stime di crescita portano a pensare che la classe d\u2019investimento dei green bond possa vivere un vero e proprio boom nel 2017<\/strong>: queste obbligazioni potrebbero raggiungere i 142 miliardi di dollari di emissioni, per una crescita annuale prospettica intorno al 54%.
\nLa crescita del mercato dei green Bond, e la sua relativa sostenibilit\u00e0, secondo l\u2019analisi di MainSreet Partners, \u00e8 dovuta principalmente a due fattori: da una parte l\u2019ingresso nel mercato delle obbligazioni green da parte delle grandi imprese dei paesi emergenti (in particolare Cina ed India), dall\u2019altra la crescente attenzione delle istituzioni sovranazionali al tema della sostenibilit\u00e0 ambientale.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Quando un bond si pu\u00f2 definire green?<\/strong> Si tratta di obbligazioni emesse per finanziare progetti che riguardano il clima e le tematiche sociali come, per esempio, centrali eoliche, iniziative legate alla prevenzione e controllo dell\u2019inquinamento<\/strong>, all\u2019utilizzo sostenibile dell\u2019acqua o all\u2019edilizia eco-compatibile e cos\u00ec via. I settori sono i pi\u00f9 diversi e ben 694 miliardi di dollari e oltre 3500 sono i bond riconducibili a questa categoria secondo il report \u201cObbligazioni e cambiamento climatico, lo stato del mercato nel 2016\u201d<\/strong>, pubblicato dalla Ong Climate Bonds Initiative su incarico di HSBC. Questo non vuol dire che tutte le obbligazioni siano green, ovvero finanzino un obiettivo specifico, ma in qualche modo aiutano l’ambiente e sono socialmente responsabili.
\nI prodotti del risparmio gestito che possono mettere in portafoglio obbligazioni green sono diversi e possono avere un portafoglio pi\u00f9 corporate, ovvero orientato alle emissioni delle societ\u00e0 che hanno deciso di finanziare progetti verdi, oppure globali dove le emissioni governative hanno un peso. Non esiste, infatti, una categoria specializzata di fondi obbligazionari green<\/strong>.<\/p>\n

Per capire se un prodotto investe secondo criteri green o socialmente responsabili\u00a0<\/strong>ecco le tre cose da\u00a0guardare:<\/strong><\/p>\n