{"id":5324,"date":"2017-03-21T14:43:25","date_gmt":"2017-03-21T13:43:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=5324"},"modified":"2022-10-07T15:27:52","modified_gmt":"2022-10-07T13:27:52","slug":"piani-individuali-risparmio-debutto-italiano-boom-attesa-pir-junior","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/piani-individuali-risparmio-debutto-italiano-boom-attesa-pir-junior\/","title":{"rendered":"Piani individuali di risparmio: debutto italiano boom in attesa dei PIR Junior"},"content":{"rendered":"

A due mesi dal via ai nuovi Piani di Risparmio Individuale, la corsa delle societ\u00e0 di gestione al lancio di questi nuovi prodotti continua senza sosta. Al momento\u00a0sono 14 i fondi PIR lanciati<\/strong> da 8 SGR (di cui ben 7 italiane), con diversi gradi di esposizione al segmento delle mid-small caps italiane. Da apripista hanno fatto\u00a0Anima sgr con Crescita Italia<\/strong>, il fondo bilanciato lanciato a gennaio 2017, in assoluto \u00e8 stato il primo prodotto italiano della categoria, che investe fino al 40% in azioni e la parte restante in obbligazioni;\u00a0Arca Economia Reale Bilanciato Italia di Arca<\/strong> con un\u2019asset allocation bilanciata (30% azioni e 50% obbligazioni societarie italiane); e\u00a0Zenit Pianeta Italia e Zenit Obbligazionario<\/strong> sul mercato da met\u00e0 febbraio 2017.<\/p>\n

L’esplosione del mercato \u00e8 arrivata con\u00a0la gamma di PIR di Eurizon Capital (gruppo Intesa SanPaolo)<\/strong>, lanciata nella prima settimana di marzo 2017, che ha gi\u00e0 raccolto oltre 100\u00a0milioni di asset grazie a un\u2019offerta differenziata in tre prodotti con il 20% – 40% – 70% di azioni a seconda del profilo di rischio. Della partita \u00e8 anche Ersel,<\/strong> la boutique finanziaria torinese che fa capo alla famiglia Giubergia, che dal 13 marzo 2017 ha reso PIR compliant lo storico fondo Fordersel Portafoglio Mercato Italia (PMI)<\/strong>.<\/p>\n

\u00abUn effetto liquidit\u00e0 sul mercato si \u00e8 gi\u00e0 in parte visto, con l\u2019indice STAR delle migliori societ\u00e0 mid-small caps italiane che \u00e8 in crescita di ben il 17% da inizio anno rispetto al +4% dell\u2019indice principale FTSE MIB\u00bb ha detto Guglielmo Manetti, Vice direttore generale di Intermonte Advisory e Gestione<\/strong>, la divisione di Intermonte Sim che si occupa di risparmio gestito e advisory.<\/p>\n

\u00abAlla luce del successo dei piani di risparmio francesi (PEA), per molti versi simili ai PIR italiani, riteniamo che questo nuovo segmento di mercato abbia ottime prospettive di sviluppo\u00bb, ha aggiunto Manetti. \u00abIl mix tra vantaggio fiscale e esonero in caso di successione e donazione \u00e8 certamente molto attraente per i futuri sottoscrittori, e l\u2019orizzonte di medio-lungo periodo \u00e8 per noi assolutamente coerente con l\u2019investimento proposto dai PIR\u00bb.<\/p>\n

PIR: quali sono le prospettive per le\u00a0small cap<\/h2>\n

Sul mercato italiano l\u2019offerta dei PIR, che sono nati con l\u2019obiettivo di indirizzare gli investimenti delle famiglie a sostegno della piccola e media impresa italiana, offrendo uno stimolo all\u2019economia reale del Paese e dando in cambio un\u2019agevolazione fiscale a chi investe, prende forma sul mercato italiano. Nel frattempo, il legislatore che ha istituito i PIR con la legge di Stabilit\u00e0 2017 \u00e8 chiamato a fare fronte alle aspettative che gli operatori hanno su questo prodotto.<\/p>\n

Entro la fine di marzo, per esempio, \u00e8 attesa un’interpretazione alla legge da parte dell’Agenzia delle Entrate sulla possibilit\u00e0 di investire non solo sulle societ\u00e0 quotate<\/strong>, e sull’estensione dei Piani ai minorenni che finora non possono essere intestatati di PIR. Si tratta di una proposta che arriva da Assogestioni che punta a massimizzare il vantaggio dell\u2019esenzione fiscale successoria di questo strumento.<\/p>\n

L\u2019allargamento dei confini dei sottoscrittori anche ai minorenni, con i cosiddetti PIR Junior<\/strong>, aprirebbe ancora di pi\u00f9 il mercato dei PIR che, secondo i calcoli di Tommaso Corcos, presidente di Assogestioni, ha un potenziale di raccolta di 16 miliardi di euro, di cui 10 miliardi direttamente dai singoli investori e 6 dai fondi pensione e casse di previdenza.<\/p>\n

Il beneficio per le imprese italiane dovrebbe essere un flusso di investimenti di circa 7 miliardi di euro di cui 2,1 miliardi indirizzato verso le piccole e medie imprese (Pmi). Le stime potrebbero essere, per\u00f2, conservative. I fondi pensione, per esempio, attraverso il presidente di Assoprevidenza, Sergio Corbello, hanno fatto sapere di voler investire di pi\u00f9 in questi prodotti e hanno chiesto di cambiare le regole alzando dal 5% al 15%<\/strong> la quota investibile e di includere anche minibond e infrastrutture oltre ale azioni.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Il segmento di mercato Aim Italia ma soprattutto le small e mid cap sono il target su cui investono i PIR che hanno debuttato in Italia (scopri qui la guida di Online Sim all\u2019investimento in PIR<\/a><\/strong>). Le small e mid cap rappresentano ormai l\u201980% delle societ\u00e0 quotate in Europa, quali sono le prospettive? Per Jos\u00e9 Berros, gestore dei fondi<\/strong> Echiquier Agenor ed Echiquier Entrepreneurs, La Financi\u00e8re de l\u2019Echiquier<\/strong>, il best performer della categoria fondi azionari Europa small cap<\/a> <\/strong>\u00a0in questo universo tanto ricco (3.500 titoli), la performance futura \u00e8 determinata innanzitutto da una corretta valutazione del potenziale di crescita. \u201cNon si pu\u00f2 quindi prescindere da un approccio improntato a grande disciplina.<\/p>\n

Il nostro processo consta di tre fasi principali: un primo filtro quantitativo, l\u2019analisi fondamentale poi, comprensiva anche dei vari incontri con i manager delle aziende, e infine la costruzione e gestione attiva del portafoglio\u00bb, ha detto Barros. \u00abL’Italia \u00e8 un terreno fertile<\/strong> per lo sviluppo di small e mid cap grazie a un tessuto industriale altamente sviluppato e storie di crescita molto interessanti\u00bb.<\/p>\n

Negli ultimi 15 anni le small cap hanno sovraperformato le large cap<\/strong> e il trend dovrebbe continuare<\/strong> con un elemento in pi\u00f9: una volatilit\u00e0 della small cap inferiore alle large cap. \u00abLe stime sono promettenti: osservando la composizione del nostro campione, questo riguarderebbe tra il 20% e il 25% delle imprese da qui a 10 anni<\/strong>\u00bb ha detto Berros.<\/p>\n

Alle potenzialit\u00e0 delle small cap i PIR aggiungono<\/strong> i vantaggi fiscali contenuti nel prodotto<\/strong>:<\/p>\n