{"id":6486,"date":"2017-09-21T17:27:59","date_gmt":"2017-09-21T15:27:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=6486"},"modified":"2022-07-01T17:41:15","modified_gmt":"2022-07-01T15:41:15","slug":"perche-boe-sostiene-sterlina-come-investire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/perche-boe-sostiene-sterlina-come-investire\/","title":{"rendered":"Perch\u00e9 la Boe sostiene la sterlina. Come investire"},"content":{"rendered":"

Sono settimane difficili per Theresa May e per le famiglie inglesi<\/strong> che cominciano a sentire tutto il peso della Brexit nei loro bilanci. Gli ultimi dati sul tasso d\u2019inflazione nel Regno Unito sono un termometro chiaro di quanto sta accadendo: l\u2019aumento dei prezzi registrato nel mese di agosto \u00e8 salito quasi al 3%<\/strong> e le previsioni della Banca centrale britannica (BOE) parlano di un superamento della soglia del psicologica del 3% gi\u00e0 a partire da ottobre. Per questo la BOE ha deciso di smettere i panni della colomba e di indossare quelli del falco che vola verso un rialzo dei tassi di interesse inglesi. La sterlina<\/p>\n

Non basta, infatti, l\u2019aumento dei salari che non riesce a tenere il passo con l\u2019aumento del tasso d\u2019inflazione, e la famiglia media inglese ha visto scendere il proprio potere di acquisto, nonostante il tasso di disoccupazione attuale nel Regno Unito abbia appena toccato il minimo degli ultimi 42 anni<\/strong>. La forte svalutazione della sterlina nei confronti di dollaro ed euro, causa Brexit, ha reso inevitabile questo scenario e la scelta della BOE di annunciare un rialzo dei tassi dopo 10 anni. \u201cSiamo sorpresi dal tentativo della Banca d’Inghilterra di orientare il mercato verso una speranza di attenuazione monetaria nei prossimi mesi\u201d ha detto Adrian Hilton, responsabile tassi e valute di Columbia Threadneedle Investments<\/strong>. \u201cIl cambiamento di tono ha chiaramente spiazzato il mercato e avr\u00e0 un impatto importante sulla sterlina, ma l’incertezza rimane, sia su Brexit che sulla ripresa dei consumi delle famiglie. Ora bisogna capire\u00a0se il mercato ha deciso di scontare e dare un prezzo a un ciclo esteso di aumento dei tassi o se crede semplicemente a uno stimolo di emergenza e, in questo ultimo caso, la correzione dei prezzi pu\u00f2 essere limitata\u201d.<\/p>\n

La strategia della BOE a cui il mercato crede<\/strong>, e l\u2019andamento della sterlina che dopo un picco al rialzo \u00e8 tornata alla normalit\u00e0 su euro e dollaro, sembra quella di un addio alla politiche ultra espansive<\/strong> che fanno salire l\u2019inflazione e scendere la sterlina, dando per scontato un rialzo dei tassi gi\u00e0 al prossimo comitato atteso a novembre 2017. La probabilit\u00e0 di un rialzo dello 0,25% a novembre \u00e8 data al 65%, mentre il mercato sconta una probabilit\u00e0 di rialzo del 100% prima di marzo 2018.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Prima della Brexit, una ricerca della Bank of England aveva ricostruito la storia dei tassi d’interesse negli ultimi 500 anni. Il risultato? Oggi sono ai livelli pi\u00f9 bassi di sempre e sono in territorio negativo in importanti economie come Giappone, Eurozona, Svizzera, Svezia e Danimarca. Questo ciclo \u00e8 gi\u00e0 all\u2019inizio della fine in America, presto lo sar\u00e0 in Uk e, stando alle parole di Mario Draghi le cose cambieranno a partire dal 2020, se tutto va come deve.<\/p>\n

La ripresa dei tassi favorisce il mercato obbligazionario<\/strong> che, secondo un\u2019analisi di Schroders, per quanto siano poco attraenti a livello di rendimenti sono un\u2019opzione da non escludere dal portafoglio. In arrivo c\u2019\u00e8 anche la seduta della Fed che a ottobre, secondo Dave Chappell, gestore di portafogli obbligazionari di Columbia Threadneedle Investments, dar\u00e0 il via all programma reinvestimento del tapering (QT). \u00abDa tempo siamo convinti che la Fed ha progettato una finestra di sei mesi per guidare il mercato verso il QT e per dare tempo di valutarne la reazione, prima di decidere se continuare a normalizzare i tassi nel mese di dicembre\u00bb.<\/p>\n