{"id":8524,"date":"2018-06-28T11:41:14","date_gmt":"2018-06-28T09:41:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/?p=8524"},"modified":"2022-07-01T14:27:55","modified_gmt":"2022-07-01T12:27:55","slug":"protezionismo-europa-ago-bilancia-come-investire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.onlinesim.it\/blog\/protezionismo-europa-ago-bilancia-come-investire\/","title":{"rendered":"Protezionismo: Europa ago della bilancia. Come investire"},"content":{"rendered":"

La cancelliera europea Angela Merkel<\/strong> \u00e8 la leader europea pi\u00f9 sotto pressione dell’Unione<\/strong>. Ma \u00e8 proprio un suo \u201cs\u00ec\u201d ad aver aperto un nuovo capitolo per l’Unione monetaria europea: i 19 paesi della moneta unica adesso hanno un loro budget per lanciare un’offensiva sugli investimenti, contrastare le crisi e aumentare la convergenza economica fra i Paesi dell’area<\/strong>. Si tratta di una decisione importante in tempi di protezionismo e guerre commerciali che stanno mettendo sotto pressione i mercati, anche dopo le nuove tensioni Brexit. Tutti i fari degli analisti sono puntati sull’Europa e sul piano franco-tedesco di riforma dell’eurozona<\/strong> sottoscritto da Angela Merkel ed Emmanuel Macron che, in vista Consiglio europeo del 28 e 29 giugno 2018 ha gi\u00e0 incassato il via libera di Mario Draghi, presidente della BCE, e di Pierre Moscovici, commissario UE agli Affari economici.<\/p>\n

Cosa dice il piano? Il perno \u00e8 l’istituzione di un Fondo monetario europeo, la creazione di un bilancio dell’eurozona e dell’unione bancaria<\/strong>, mentre sembra accantonata l\u2019idea di un ministro delle finanze europeo. Al di l\u00e0 delle misure contenute nel piano, la strada dell’Unione europea di pensare come un unico corpo finanziario, con un proprio bilancio, \u00e8 secondo gli osservatori una mossa giusta per arginare il protezionismo e non solo. La tenuta della ripresa economica, infatti, \u00e8 a rischio di fronte alla guerra commerciale<\/strong> che hanno innescato i dazi voluti da Donald Trump sull’import americano di acciaio e alluminio, a cui \u00e8 seguita la risposta europea sui diversi prodotti made in Usa tra cui la celebre motocicletta Harley Davidson a cui \u00e8 seguito la minaccia di Trump di imporre dazi sull’auto europea. L’economia dei dazi \u00e8 la nuova economia<\/a><\/strong> e la svolta sul bilancio dell’eurozona richiede tempo: le prime proposte concrete arriveranno entro il 2018 ma dovrebbe entrare in vigore non prima del 2021<\/strong>.<\/p>\n

Riformare l’eurozona e metterla al riparo dalle crisi \u00e8 l’obiettivo a lungo termine, a breve termine c\u2019\u00e8 il rischio che la crescita globale, ormai robusta, dopo anni sia minacciata. L’allarme \u00e8 stato lanciato nelle colonne del Financial Times<\/em><\/strong> dalla Banca dei regolamenti internazionali (BRI), la banca centrale delle banche centrali: nell’Annual Economic Report \u00e8 stimata una crescita globale del 3,9% nel 2018 e del 3,8% per il 2019<\/strong>. Gli economisti della BRI suggeriscono a tutti i Paesi di raddoppiare gli sforzi di riforma per consolidare un quadro favorevole che potrebbe deteriorarsi da un momento all’altro a causa di protezionismo, rialzo dei tassi e fuga degli investitori dal rischio.<\/p>\n

L’avvicinamento tra Cina e Unione europea \u00e8 una conseguenza del protezionismo di Trump<\/strong>. Tanto che, dopo il settimo China-EU High-level Dialogue su economia e commercio, l’obiettivo \u00e8 difendere il sistema commerciale multilaterale globale, portando su nuovi livelli la partnership strategica<\/strong> con l’Unione Europea, insieme alla condivisione dell’impegno congiunto pi\u00f9 deciso contro unilateralismo e protezionismo in favore del commercio basato sull’approccio multilaterale. Nel mirino, quindi, i dazi americani, anche se da parte dell’Unione Europea c’\u00e8 il nodo irrisolto da lungo tempo relativo all’accordo completo sugli investimenti e sulla protezione della propriet\u00e0 intellettuale i cui negoziati, partiti diversi anni fa, sembrano essersi arenati. Oltre alla lacuna della reciprocit\u00e0 degli investimenti c’\u00e8 poi la questione dell’accesso ai mercati cinesi, impedito o ostacolato nei fatti, come denunciato ancora una volta appena pochi giorni fa da un report della Camera di commercio UE in Cina.<\/p>\n

IDEE DI INVESTIMENTO<\/h3>\n

Il protezionismo di Donald Trump ha sortito il primo effetto sugli investitori: secondo i dati di Amundi, a maggio ci sono stati 2,2 miliardi di deflussi dall’eurozona che hanno portato 1,1 miliardi verso Wall Street<\/strong>. La voglia di America<\/a><\/strong> \u00e8 tornata ed \u00e8 stata trainata anche dai buoni rendimenti, soprattutto dell\u2019indice Nasdaq, mentre negli ultimi 12 mesi l’indice DJ Euro Stoxx 50 \u2013 il pi\u00f9 rappresentativo del mercato europeo – ha perso quasi il 6% del suo valore. Le Borse del Vecchio continente soffrono di pi\u00f9 rispetto a Wall Street dell’incertezza geopolitica e delle guerre commerciali. Cosa fare adesso? Secondo l’analisi di Pictet non \u00e8 il caso di agitarsi<\/strong>. \u00abL’economia globale procede bene, anche se il ritmo di crescita \u00e8 rallentato negli ultimi mesi e, dall’altra, sebbene la Federal Reserve statunitense sembri intenta a rispettare il suo programma ben pubblicizzato di graduale aumento dei tassi d’interesse, non crediamo che abbia alcuna fretta di inasprire la politica monetaria\u00bb si legge nel Barometro di giugno di Pictet. \u00abAl contrario, riteniamo invece che le diverse autorit\u00e0 monetarie siano addirittura pronte a rallentare il ritmo di eliminazione degli stimoli se dovessero concretizzarsi le minacce di crescita, soprattutto per quanto riguarda la Banca Centrale Europea\u00bb. Il suggerimento di Pictet \u00e8 diminuire la posizione sui titoli ciclici<\/strong>, alleggerendo i finanziari, per esempio, e valutare<\/strong> un’esposizione al franco svizzero<\/strong> a copertura dalle turbolenze di mercato.
\nPer Tim Stevenson, Director Pan-European Equities di Janus Henderson Investors<\/strong>, invece \u00e8 proprio questo il momento per tornare a investire in Europa<\/strong>. Per Stevenson, l’Europa \u00e8 un’economia matura che offre spunti importanti per investire in macrotrend come il cambiamento demografico privilegiando un\u2019ottica di lungo periodo.<\/p>\n