AXA WF - US Dynamic High Yield Bonds Classe A Usd

Politica di investimento

Il Comparto è gestito attivamente al fine di cogliere le opportunità offerte dal mercato obbligazionario statunitense, investendo principalmente in titoli appartenenti all'universo dell'indice ICE BofAML US High Yield Master II ("l'Indice di riferimento"). Nell'ambito del processo di investimento, il Gestore ha un'elevata discrezione in merito alla composizione del portafoglio del Comparto e può, in base alle proprie convinzioni di investimento, assumere esposizione a società, Paesi o settori non inclusi nell'Indice di riferimento o assumere un posizionamento diverso in termini di duration, allocazione geografica e/o selezione a livello di settori o emittenti rispetto all'Indice di riferimento sebbene le componenti dell'Indice di riferimento siano generalmente rappresentative del portafoglio del Comparto. Pertanto, la divergenza rispetto all'Indice di riferimento potrebbe rivelarsi significativa. Le seguenti decisioni di investimento sono prese dopo una completa analisi di tipo macroeconomico e microeconomico del mercato: - selezione dell'emittente - allocazione settoriale - posizionamento sulla curva del credito (la curva del credito illustra la relazione esistente tra la durata dell'investimento e il rendimento del credito) Il Comparto investe essenzialmente in obbligazioni high yield a tasso fisso o variabile emesse nel mercato interno USA da parte di aziende pubbliche o private e in Credit Default Swap riferiti a tali obbligazioni. Tali obbligazioni ad elevato rendimento presentano un rating inferiore a BBB- conferito da Standard & Poor's o rating equivalente (attribuito da Moody's o da un'altra agenzia di rating) o sono prive di rating. L'esposizione netta di mercato del Comparto oscillerà tra il 75% e il 150% del patrimonio netto. Il Comparto può, fino al 10%, detenere titoli in sofferenza e in default a seguito del loro declassamento del rating, qualora siano ritenuti coerenti con l'obiettivo del Comparto. Si prevede che tali titoli siano venduti entro 6 mesi, a meno che eventi specifici impediscano al Gestore di approvvigionarsi della relativa liquidità. La selezione degli strumenti di credito non è esclusivamente e meccanicamente basata sui relativi rating di credito pubblicamente disponibili, bensì anche su un'analisi interna del rischio di credito o di mercato. La decisione di acquistare o vendere attivi è inoltre basata su altri criteri di analisi del Gestore. Il Comparto può investire fino a un terzo del suo valore patrimoniale totale in strumenti del mercato monetario, fino a un quarto del proprio patrimonio in titoli convertibili e fino a un decimo del proprio patrimonio in azioni. Il Comparto può investire il proprio patrimonio