In un mondo che corre verso la transizione energetica, le materie prime critiche sono diventate protagoniste. L’alluminio, il cobalto, il rame, il litio e il nichel sono elementi fondamentali per la produzione di batterie, veicoli elettrici, impianti fotovoltaici e tecnologie a basso impatto ambientale. Ma l’accesso a questi metalli è sempre più condizionato da fattori geopolitici, che ne influenzano disponibilità, prezzi e volatilità. Il recente studio dell’OCSE, “The changing dynamics in global metal markets”, analizza come la geo frammentazione e la transizione energetica stiano trasformando questi mercati. Ecco cosa emerge e perché è importante per chi investe.

La geopolitica dei metalli: perché conta

Il mercato globale delle materie prime critiche è sempre più polarizzato. I paesi produttori – spesso concentrati in aree geopoliticamente instabili – controllano l’estrazione e la raffinazione di molti metalli strategici. Cina, Indonesia, Repubblica Democratica del Congo e Russia, per esempio, sono attori chiave per litio, nichel e cobalto.

L’aumento delle tensioni geopolitiche e delle restrizioni commerciali – un fenomeno che l’OCSE chiama geo frammentazione – ha già avuto un impatto visibile: i mercati reagiscono con forte volatilità agli annunci politici e commerciali, come divieti di esportazione, nuove tariffe o restrizioni alle forniture .

Cosa influenza i prezzi delle materie prime

Secondo il paper OECD, tre sono i principali canali attraverso cui la geopolitica e le politiche commerciali incidono sui prezzi:

1. Fattori strutturali. Crescita della domanda (guidata dalla transizione verde), concentrazione geografica dell’offerta e limitata capacità produttiva a breve termine.
2. Aspettative di prezzo a medio termine. Annuncio di interventi politici può spingere gli investitori a rivedere le previsioni sui prezzi futuri.
3. Volatilità a breve termine. I mercati reagiscono immediatamente agli annunci di policy, anche se le misure non sono ancora operative.

L’effetto combinato? Prezzi più incerti, oscillazioni imprevedibili e maggiore rischio per chi investe in questi settori .

Quali sono i rischi per la transizione energetica

La disponibilità, o meno, di materie prime critiche è una delle principali variabili di successo per la transizione energetica. Ma se la geo frammentazione continua ad aumentare, il rischio è che i progetti legati alle energie rinnovabili rallentino o diventino più costosi. I paesi importatori, come quelli dell’Unione Europea, stanno cercando di ridurre la dipendenza da fornitori esteri diversificando le fonti e investendo in capacità interne di raffinazione e riciclo. Tuttavia, questi processi richiedono tempo e capitali.

Le conseguenze per gli investitori in fondi comuni

Per gli investitori retail che puntano su fondi comuni con esposizione al settore delle materie prime o della transizione energetica, il messaggio è chiaro: serve consapevolezza del rischio geopolitico.

Ecco alcune implicazioni pratiche:

• Volatilità attesa più alta. I fondi che investono in aziende minerarie o nella catena del valore delle tecnologie green possono risentire di forti oscillazioni nel breve periodo.
• Focus sulla gestione attiva. La selezione dei titoli e l’agilità nel rispondere ai cambiamenti di contesto diventano cruciali. Fondi comuni a gestione attiva possono offrire maggiore flessibilità rispetto ai fondi indicizzati.
• Diversificazione geografica e settoriale. Scegliere fondi che non dipendono da un’unica area geografica o da un singolo metallo può mitigare i rischi sistemici legati alla geopolitica.
• Attenzione alla regolamentazione. Politiche europee come il Critical Raw Materials Act o i green bond sovrani possono offrire nuove opportunità di investimento in settori collegati ma meno esposti alle tensioni internazionali.

IDEE DI INVESTIMENTO

I mercati delle materie prime critiche sono entrati in una nuova fase, dove la geopolitica è tanto determinante quanto la domanda industriale. La transizione energetica non è solo una sfida tecnologica, ma anche economica e strategica. Per chi investe, in particolare attraverso fondi comuni, è fondamentale comprendere come questi cambiamenti possano incidere sui rendimenti e sul profilo di rischio dei propri investimenti.

Per ripensare le strategie di asset allocation, includendo una gestione attiva del rischio e una maggiore diversificazione tematica, fai il check-up di portafoglio e scopri come migliorare il tuo investimento in fondi visita il sito Online SIM.

Note

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.