Tra i prodotti più diffusi nel panorama degli investimenti a lungo termine ci sono i fondi Target Date. Nati negli Stati Uniti e introdotti anche in Italia, questi strumenti si presentano come soluzioni “chiavi in mano” per chi vuole delegare la gestione dell’asset allocation a un team professionale, con l’obiettivo di semplificare la pianificazione finanziaria.

Ma come funzionano, quali rischi comportano e soprattutto: conviene investirci nel 2025?

• Fondi Target Date: cosa sono e quali tipologie conosciamo
• Come funzionano gli investimenti Target Date?
• Come si calcolano i rendimenti e da cosa dipendono?
• I rischi da considerare
• Conviene investire in fondi Target Date nel 2025?
• Alternative ai fondi Target Date

Fondi Target Date: cosa sono e quali tipologie conosciamo

Un fondo Target Date è un fondo comune che ha una data di scadenza prestabilita (il “target”), in genere legata a un obiettivo di lungo periodo, come la pensione. L’idea è che l’investitore scelga il fondo in base all’anno in cui prevede di utilizzare il capitale.

• In Italia, i fondi Target Date sono ancora poco diffusi e si trovano spesso sotto forma di comparti collegati a piani pensionistici individuali (PIP) o a fondi pensione aperti. La loro struttura tende a privilegiare la prudenza e il rispetto delle regole della previdenza complementare.
• Negli Stati Uniti, invece, i Target Date Funds sono tra i prodotti più popolari nei piani 401(k). Hanno una gamma molto ampia, con costi generalmente più contenuti e un’offerta più sofisticata in termini di diversificazione geografica e settoriale.

La differenza sostanziale sta quindi nella finalità (previdenziale in Italia, più ampia e versatile negli USA) e nella varietà di soluzioni disponibili per l’investitore retail.

Come funzionano gli investimenti Target Date?

La caratteristica distintiva di questi fondi è la strategia di “glide path”: un percorso di investimento che si modifica nel tempo.

• All’inizio, il portafoglio è più aggressivo, con una quota significativa in azioni e strumenti rischiosi.
• Con il passare degli anni e l’avvicinarsi della data target, l’allocazione diventa gradualmente più prudente, aumentando l’esposizione a obbligazioni e liquidità.

Questo meccanismo automatico riduce il rischio man mano che l’investitore si avvicina al momento in cui avrà bisogno del capitale.

Come si calcolano i rendimenti e da cosa dipendono?

I rendimenti dei fondi Target Date dipendono da diversi fattori:

• Andamento dei mercati: azioni, obbligazioni e altri strumenti inseriti nel portafoglio.
• Glide path adottato: alcuni gestori accelerano la riduzione del rischio, altri mantengono una componente azionaria più a lungo.
• Costi di gestione: le commissioni possono incidere significativamente sui risultati netti.

Un investitore deve quindi valutare attentamente la qualità della gestione e il livello di trasparenza dei costi.

I rischi da considerare

Come tutti i fondi comuni, anche i Target Date non sono privi di rischi:

• Rischio di mercato: soprattutto nelle fasi iniziali, con alta esposizione azionaria.
• Rischio di tasso: nelle fasi finali, il portafoglio più obbligazionario è esposto all’andamento dei tassi d’interesse.
• Rischio di gestione: ogni casa di investimento adotta un proprio glide path, che può rivelarsi più o meno adatto all’investitore.
• Illusione di sicurezza: nonostante la data target, il capitale finale non è garantito.

Conviene investire in fondi Target Date nel 2025?

Ecco una serie di ragioni pro:

• Semplicità e delega totale della gestione.
• Diversificazione automatica.
• Strumento adatto a chi punta a obiettivi di lungo periodo (pensione, accumulo patrimoniale).

Ecco una serie di ragioni contro:

• Costi non sempre competitivi rispetto ad altre soluzioni.
• Limitata flessibilità: l’investitore non può personalizzare la strategia.
• Offerta in Italia ancora ridotta.

Conviene a chi cerca un investimento a lungo termine senza voler gestire attivamente l’asset allocation. Non conviene a chi vuole maggiore controllo, costi bassi e possibilità di intervenire sulle scelte di portafoglio.

Alternative ai fondi Target Date

Chi non si riconosce in questo tipo di soluzione può valutare alternative:

• ETF multi-asset: costi contenuti e buona diversificazione.
• Fondi flessibili: maggiore libertà al gestore nella scelta delle asset class.
• Robo-advisory o portafogli modello: soluzioni digitali che offrono piani personalizzati a costi competitivi.
• Fondi pensione: adatti a chi cerca vantaggi fiscali e un obiettivo specificamente previdenziale.

IDEE DI INVESTIMENTO

Per scegliere il fondo Target Date più adatto alle proprie esigenze bisogna tenere conto della propria asset allocation, dell’orizzonte temporale e dell’obiettivo di investimento.

Online SIM offre ai suoi clienti la possibilità di investire in fondi target. Nella tabella in basso i fondi presenti in piattaforma.

Quanto rendono i fondi target

E dà anche la possibilità di investire in portafoglio modello per migliorare il proprio investimento.

NOTE
Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.