É ormai passato oltre un anno dal lancio del primo fondo PIR e si può tranquillamente parlare di successo con una raccolta di quasi 11 miliardi di euro nel 2017 che ha superato ampiamente le previsioni e ha rappresentato, secondo la mappa trimestrale Assogestioni, ben l’11% della raccolta netta totale dell’industria del risparmio gestito. Anche il 2018 dimostra l’interesse degli investitori per uno strumento che consente una tassazione azzerata a chi accetta di avere una logica di lungo termine e di privilegiare in certa misura le aziende italiane di piccole e medie dimensioni.

Se il riferimento alla riduzione delle tasse, in questo caso l’annullamento di qualunque onere, non poteva che far breccia tra gli italici risparmiatori, anche dal lato dell’offerta le proposte si sono moltiplicate e si presentano ampie e variegate. E gli ultimi chiarimenti dell’Agenzia delle entrate non possono fare altro che spingere ancora questo strumento. In particolare, sono due le novità:

• Non c’è il limite di 5 anni per investire – L’importo massimo di 150 mila euro investibile nello strumento può essere raggiunto in più anni, purché si rispetti il limite di 30 mila euro all’anno. Questo dopo aver chiarito, appunto, che il piano di accumulo può avere qualsiasi durata e si può continuare ad alimentare il Pir anche dopo il quinto anno, fino al limite massimo dei 150 mila euro. Per esempio: 15 mila euro all’anno per dieci anni, oppure 5 mila euro per 30 anni. Attualmente il versamento medio in PIR è pari a 11 mila euro. C’è anche la possibilità di interrompere i versamenti per poi riprenderli senza perdere il beneficio fiscale.
• Non più di un PIR a famiglia – L’agenzia delle entrate ha anche chiarito cge si decide di intestare un PIR a un figlio minorenne, il genitore non potrà averne in contemporanea un altro a suo nome.

I prodotti a disposizione sono ormai infatti quasi 100 con politiche di investimento parimenti articolate.

Quante sono e dove investono le categorie PIR azionarie

I fondi azionari sono quasi 40, dei quali solo uno investe in tutta Europa, gli altri, come prevedibile, sono focalizzati sull’Italia. La principale distinzione è nella politica di investimento mirata esclusivamente alle mid e small cap piuttosto che estesa anche alle large cap. I prodotti di questo tipo sono un’ottima componente per i portafogli diversificati non solo per il consistente vantaggio fiscale ma anche per il segmento di mercato cui fanno riferimento. Le mid e small cap sono infatti la vera eccellenza dell’economia italiana e rappresentano quindi un target particolarmente interessante.

Un anno di PIR - Azionari Italia - Large & Mid Cap

Un anno di PIR - Azionari Italia - Mid & Small Cap

Un anno di PIR - Azionari Europa (Mercati Sviluppati) - Mid & Small Cap Growth

Dove investono i PIR diversificati che non guardano solo alle azioni

Per investire nei PIR non è necessario acquistare uno strumento totalmente azionario ed infatti il gruppo più sostanzioso di prodotti è di tipo diversificato. Gli strumenti di questo tipo, distribuiti già al loro interno tra le diverse asset class, sono articolati per livelli di rischio e si adattano pertanto a tutte le tipologie di investitori. I fondi sono 47, caratterizzati da diversi gradi di esposizione azionaria.
La maggior parte è inclusa nelle categorie Euro Difensivi-Euro Prudenti* nelle quali l’equity non supera il 20-50% del portafoglio e negli Euro Moderati* caratterizzati da un peso dell’equity oscillante tra il 30 ed il 70%, non mancano tuttavia gli Euro Aggressivi* la cui quota obbligazionaria è tendenzialmente minoritaria.

Un anno di PIR - Diversificati Euro Difensivi

Un anno di PIR - Diversificati Euro Prudenti

Un anno di PIR - Diversificati Euro Moderati

Un anno di PIR - Diversificati Euro Aggressivi

Quanti sono i PIR a rendimento assoluto

Per coloro che desiderano lasciare ai gestori la massima libertà di scelta non solo nella selezione dei titoli ma anche nell’asset allocation, l’offerta non manca dei prodotti delle categorie a ritorno assoluto. La politica di gestione di questi fondi in genere non è legata ad alcun benchmark se non come puro riferimento in termini di performance e la flessibilità concessa ha come obiettivo rendimenti positivi e stabili nel tempo.

I prodotti PIR di questo genere sono una decina con diversi gradi di volatilità e strategie operative.

Un anno di PIR - Ritorno Assoluto Europa

Un anno di PIR - Ritorno Assoluto - Long Short Strategy

Le obbligazioni a misura di PIR

Un solo fondo è obbligazionario, a ricordarci che il vantaggio fiscale non riguarda esclusivamente gli asset azionari ma comprende anche, appunto, le obbligazioni.

Un anno di PIR - Obbligazionari Area Euro - Corporate e Governativi