Il tema dell’investimento responsabile è qualcosa di più di un trend per il mercato del risparmio gestito. Sull’altare della sostenibilità e del bene del pianeta i grandi investitori hanno ridisegnato le loro strategie di investimento e hanno trovato il consenso prima di tutto nella fascia più facoltosa di investitori. Essere socialmente responsabili è politically correct in ogni occasione, ma come tutti i fenomeni che diventano di moda (al di fuori di poche parole d’ordine come etica e sostenibilità), non c’è convergenza su quale sia l’impatto dell’investimento.

I numeri riportati dal Financial Times sono una conferma. Il quotidiano economico ha messo insieme i dati di un sondaggio del 2017 condotto dall’osservatorio più accreditato in materia di investimenti responsabili, il Global Impact Investing Network con quelli, sempre del 2017, del Sustainable Investment Forum.

Dai dati del GIIN si può stimare un valore di 114 miliardi di dollari in attività in gestione mentre il Sustainable Investment Forum, nato in America ed esportato anche in Europa, su iniziativa di Climate Action e UNEP Finance Initiative, la partnership globale tra il Programma delle Nazioni Unite per l’ambiente e il settore finanziario, ha stimato la dimensione globale del fenomeno investimenti sostenibili in 22.900 miliardi di dollari.

I numeri, evidentemente, non coincidono e certamente si riferiscono a universi di investimento diversi.
La ragione sta tutta nella difficoltà di definire “social investing” un prodotto finanziario, perché la sigla ESG (Environmental, Social and Governance) al fianco del prodotto è diventata un passpartout funzionale al marketing. Per essere definito socialmente responsabile un prodotto finanziario deve avere due caratteristiche chiave:

• Avere un impatto diretto e verificabile sulla vita delle persone combattendo la povertà e investire con criteri rispettosi prima di tutto dell’ambiente, in secondo luogo dei diritti umani e di genere, e in terzo luogo delle pratiche di governo societarie.
• Deve fornire un rendimento di mercato corretto per il rischio che si corre perseguendo l’obiettivo di investimento.

Soddisfare tutti i criteri è difficile. Per questo spesso i prodotti sono ESG, e quindi investono secondo criteri rispettosi degli Obiettivi Sdgs dell’Agenda 2030, ma allo stesso non combattono la povertà quindi non possono essere definiti social investing. Come sviluppare prodotti che mettano insieme tutto? Ci vorrà un po ‘di lavoro, ma il primo passo è chiarire quali sono gli investimenti che hanno un impatto sugli obiettivi Sdgs dell’Agenda 2030.

IDEE DI INVESTIMENTO

Per rendere più semplice la riconoscibilità dei fondi socialmente responsabili, la Commissione Europea ha previsto di creare un marchio Ue per i prodotti finanziari “green” e rivedere i requisiti prudenziali per le banche quando sostengono investimenti di questo tipo. A richiedere l’etichetta potranno essere tutti i prodotti che adesso riportano la sigla ESG. Tra gli obiettivi della Commissione Europea c’è anche la realizzazione di un sistema di rating ESG che usi criteri uniformi per tutti prodotti del risparmio offerti agli investitori, anche quelli assicurativi.

La protezione dell’ambiente è uno degli obiettivi primari dell’Agenda 2030 su cui si basa la costruzione di un portafoglio socialmente responsabile e basato sui criteri ESG. Per misurare il rispetto dell’ambiente è nato il Portfolio carbon risk score di Morningstar che valuta i rischi derivanti dall’esposizione alle fonti fossili e dalla mancata transizione verso un sistema produttivo meno inquinante.
Nella tabella i migliori fondi per rendimento a tre anni misurati per carbon risk score.

Migliori fondi azionari Low carbon per rendimento

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Note

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